Анализ Glassnode: Структура рынка биткойна становится хрупкой

Последние ончейн-данные Glassnode показывают явный сдвиг в структуре рынка биткоина — от эйфории к хрупкости. После стремительного роста цены биткоина до 117 000 долларов и последующего падения до 111 000 долларов всего за неделю импульс на спотовом рынке значительно ослаб. Индекс относительной силы (RSI) вошел в зону перепроданности, давление продавцов усилилось, а объемы торгов оставались стабильными, но не увеличились, что подчеркивает хрупкость доверия покупателей. На рынке фьючерсов открытый интерес сократился, указывая на снижение кредитного плеча, в то время как ставки финансирования резко выросли из-за продолжающихся добавлений в длинные позиции. Чистые позиции лишь немного снизились, а спекулятивный аппетит охладился. Рынок опционов демонстрирует активизацию хеджирования: открытый интерес немного вырос, но разница в волатильности резко сузилась, поскольку трейдеры готовятся к возможным падениям. Спотовые биткоин-ETF зафиксировали разворот по притоку средств — чистый отток составил 1 миллиард долларов за неделю. Объемы торгов замедлились, а коэффициент рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) ETF ослабел. После недель сильных притоков капитала традиционный финансовый спрос охлаждается, а давление на фиксацию прибыли растет. В целом структура рынка биткоина хрупка. Слабый импульс на споте, фьючерсах и ETF, а также растущий спрос на хеджирование в опционах указывают на осторожный прогноз. Ончейн-метрики подтверждают охлаждение спроса, сокращение притока капитала и снижение прибыльности. В ближайшие недели пройдет проверка, вернется ли внебиржевой капитал для стабилизации цен или давление продаж спровоцирует более глубокую консолидацию.