זרמי ETF ספוט של ביטקוין ואת'ריום נותרו שליליים — עזיבות מתמשכות של 30 ימים
קרנות סל (ETF) ספוט של ביטקוין (BTC) ואת׳ריום (ETH) רושמות יציאות נטו מתמשכות של 30 יום, מה שמעיד על המשך יציאת הון מהשני נכסי הדיגיטל הגדולים. אנליסט הקהילה של CryptoQuant, Maartunn, ונתוני Glassnode מראים תזרים ממוצע נע פשוט ל‑30 יום (30D‑SMA) שלילי לשני BTC ו‑ETH, עם יציאות נטו של כ‑$656 מיליון לביטקוין וכ‑$422 מיליון לאת׳ריום ב‑30 הימים האחרונים, ויציאות משותפות של קרנות ETF ספוט בסביבות $952 מיליון בתקופה של שבע‑שמונה שבועות. אף על פי שעוצמת היציאות נחלשה, ה‑30D‑SMA השלילי המתמשך מצביע על ביקוש מוסדי חלש ולחץ מכירה מתמשך מצד ה‑ETF. תקדימים היסטוריים חשובים: שלבי יציאה קודמים (למשל מרץ–אפריל) הובילו לזרימות נכנסות מהירות ולמספר חודשי עליות בביטקוין, לכן הפיכות אפשרית. בנפרד, קופת נכסי הדיגיטל של תאגידים וממשלות עומדת כיום על יותר מ‑$185 מיליארד ב‑368 ישויות (תאגידים מחזיקים כ‑73%), ומהווה מקור אפשרי לביקוש אלטרנטיבי. סוחרים צריכים לעקוב אחר מדדי זרימות של ETF (נטו‑פלו, 30D‑SMA), תגובות מחיר ספוט, מדדי נזילות והעתקות הון לנכסים מתחרים (מניות, זהב, סחורות). בטווח הקצר: יציאות ETF מגבירות לחץ ירידה והתכווצות נזילות, ומעלות את הסבירות לפרק 'סיכון‑אוף' בשוק הקריפטו. בטווח הבינוני: הזרימות יכולות להפוך במהירות ולהפעיל רליים חזקים, לכן יש לנטר כהונות של קפיטולציה, זרימות נכנסות גדולות או קנייה מוסדית מחודשת לקראת 2026.
Bearish
זרימות נטו שליליות מתמשכות ל‑30 יום עבור קרנות ETF של BTC ו‑ETH מרמזות על לחץ מכירה ממושך והשתתפות מוסדית מופחתת, מה שמפחית ישירות את הנזילות ומעלה את סיכון הירידה במחיר בטווח הקצר. תזרים יציאה משולב של קרנות ספוט‑ETF בסכום של כ‑952 מיליון דולר במהלך מספר שבועות מצביע על משיכת הון משמעותית; גם אם עוצמת היציאות הוקלה, ה‑30D‑SMA השלילי מרמז שהמגמה נותרה בעינה. פרופיל זה דוביסטי להתנהגות המחיר: ירידה בנזילות בצד הביד גורמת לתנועות ירידה חדות להיות סבירות יותר בעת חדשות שליליות או פקודות מכירה גדולות. עם זאת, פרקים היסטוריים מראים כי תקופות יציאה אלו יכולות להיפוך במהירות לכניסות גדולות, ולהניב עליות חזקות — משקל נגד שורי לטווח בינוני אם הביקוש המוסדי יחזור. לסוחרים: צפו לתנודתיות גבוהה יותר ונזילות צרה יותר בטווח הקצר (שחיקה גבוהה יותר, ירידות פתאומיות קצרות טווח עמוקות יותר). עקבו אחר זרימות נטו של ETF ו‑30D‑SMA, החזקות קופה על‑שרשרת (on‑chain), וסיבוב הון בין נכסים לאיתותי כניעה או קנייה מחודשת שעשויים להפוך את התחזית לשורית.