Потоки спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum остаются отрицательными — устойчивые оттоки за 30 дней
Спотовые биржевые фонды (ETF) на Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) фиксируют устойчивые чистые оттоки за 30 дней, что сигнализирует о продолжающемся оттоке капитала из двух крупнейших цифровых активов. Аналитик сообщества CryptoQuant Maartunn и данные Glassnode показывают отрицательные потоки по простой скользящей средне за 30 дней (30D‑SMA) для BTC и ETH, с недавними 30‑дневными чистыми оттоками примерно -656 млн долларов по Bitcoin и -422 млн долларов по Ethereum, а суммарные оттоки спотовых ETF близки к 952 млн долларов в течение семи‑восьми недель. Хотя интенсивность оттоков ослабла, сохраняющаяся отрицательная 30D‑SMA указывает на низкий институциональный спрос и продолжающееся давление продаж со стороны ETF. Исторический прецедент важен: предыдущие фазы оттоков (например, март–апрель) сменялись быстрыми притоками и многомесячными ралли BTC, поэтому возможны развороты. Отдельно корпоративные и государственные казначейства в цифровых активах теперь превышают 185 млрд долларов в 368 организациях (компании держат около 73%), представляя потенциальный альтернативный источник спроса. Трейдерам следует следить за метриками потоков ETF (чистый поток, 30D‑SMA), реакциями спотовой цены, индикаторами ликвидности и перемещением капитала в конкурирующие активы (акции, золото, товары). В краткосрочной перспективе: оттоки из ETF увеличивают нисходящее давление и сокращение ликвидности, повышая вероятность риск‑офф эпизода для криптовалют. В среднесрочной перспективе: потоки могут быстро развернуться и вызвать сильные ралли, поэтому наблюдайте за капитуляцией, крупными притоками или возобновлением институциональных покупок в преддверии 2026 года.
Bearish
Постоянные отрицательные чистые потоки за 30 дней для ETF на BTC и ETH указывают на устойчивое давление продаж и снижение институционального участия, что напрямую уменьшает ликвидность и повышает риск снижения цен в краткосрочной перспективе. Совокупный отток средств из спотовых ETF примерно на 952 млн долларов за несколько недель означает значительное изъятие капитала; даже если интенсивность оттоков ослабла, отрицательная 30‑дневная скользящая средняя (SMA) свидетельствует о сохранении тренда. Такой профиль медвежий для ценового движения: сниженная ликвидность на стороне спроса делает более вероятными резкие падения при неблагоприятных новостях или крупных ордерах на продажу. Однако исторические эпизоды показывают, что эти периоды оттоков могут быстро обернуться крупными притоками, вызвав сильные ралли — среднесрочный бычий противовес в случае возврата институционального спроса. Для трейдеров: ожидайте повышенной волатильности и более узкой ликвидности в краткосрочной перспективе (увеличение проскальзывания, более глубокие краткосрочные просадки). Следите за чистыми потоками ETF и 30‑дневной SMA, он‑чейн резервами и перекладыванием капитала между активами на предмет признаков капитуляции или возобновления покупок, которые могут сменить прогноз на бычий.