55년간의 연구 결과, 금을 20% 편입하면 포트폴리오의 위험 조정 수익률이 높아지는 것으로 나타났다
1971년부터 2025년까지의 투자 수익률을 분석한 결과, 미국 주식과 금을 20~30% 편입한 포트폴리오는 전체 수익률을 희생하지 않으면서 위험조정 수익률을 높인 것으로 나타났다. 미국 국채는 변동성을 낮췄지만 대체로 수익률도 낮췄으며, 연구에서는 일관되게 최적인 채권 비중을 찾지 못했다. 주식, 채권, 금을 보유한 포트폴리오에서는 금 비중을 약 20%로 두었을 때 주식 비중이 폭넓게 달라도 양호한 성과를 보였고, 위험 관리를 위해 채권 비중을 조정할 수 있었다. 이 결과는 1970년대 초의 상황에 부분적으로 영향을 받았으며, 금이나 채권의 매매 시점을 정할 신뢰할 만한 방법은 분석에서 발견되지 않았다. 정기적으로 리밸런싱하거나 자산 비중이 목표에서 크게 벗어났을 때 리밸런싱할 것을 제안한다. 과거의 성과가 미래의 성과를 보장하지 않으며, 암호화폐 시장에서 특정한 조치를 취해야 한다는 뜻도 아니다.
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이 기사는 금, 미국 주식, 미 국채 간의 과거 자산 배분을 살펴보며, 암호화폐에 특화된 사건이나 암호화폐 자산에 관한 새로운 정보를 다루지 않습니다. 따라서 비트코인과 기타 디지털 자산에 미치는 직접적인 영향은 제한적일 가능성이 큽니다. 단기적으로 트레이더들이 포트폴리오 헤지 수단으로서 금을 논의할 수는 있지만, 암호화폐 가격은 금리 전망, 유동성, 규제, 위험 선호도 등 암호화폐 자체의 요인에 더 크게 반응할 가능성이 높습니다. 장기적으로는 이 연구가 분산 투자와 방어적 자산에 관한 폭넓은 논의를 강화할 수 있습니다. 헤지 수단으로서 금 수요가 증가했던 과거 국면에도 암호화폐가 일관되게 일대일로 반응하지는 않았습니다. 비트코인은 위험자산과 함께 움직이기도 했고, 다른 때에는 대체 가치 저장 수단으로 제시되기도 했습니다. 55년에 걸친 결과는 역사적 자료이며 1970년대 초의 상황에 부분적으로 영향을 받았습니다. 이는 금 배분이 암호화폐 수익률을 예측한다는 점을 입증하지 않습니다. 디지털 자산에 직접적인 촉매가 없는 만큼 중립적인 시장 평가가 가장 적절합니다.