Исследование за 55 лет показало, что доля золота в 20% повышает доходность портфеля с учётом риска
Анализ доходности инвестиций за период с 1971 по 2025 год показал, что портфель, сочетающий американские акции с долей золота в 20–30%, обеспечивал более высокую доходность с учётом риска без снижения общей доходности. Казначейские облигации снижали волатильность, но, как правило, также уменьшали доходность; при этом исследование не выявило стабильно оптимальной доли облигаций. В портфелях, включавших акции, облигации и золото, доля золота около 20% показывала хорошие результаты при широком диапазоне долей акций, тогда как долю облигаций можно было корректировать для управления риском. На результаты отчасти повлияли события начала 1970-х годов, а анализ не выявил надёжного способа выбирать момент для инвестиций ни в золото, ни в облигации. В исследовании рекомендуется периодически проводить ребалансировку или делать это, когда доли активов существенно отклоняются от целевых значений. Исторические результаты не гарантируют будущую доходность и не указывают напрямую на необходимость конкретных действий на рынках криптовалют.
Neutral
В статье рассматриваются исторические доли золота, американских акций и казначейских облигаций США; в ней не сообщается о каком-либо событии, непосредственно связанном с криптовалютами, или о новых сведениях о криптоактивах. Поэтому её прямое влияние на биткоин и другие цифровые активы, вероятно, будет ограниченным. В краткосрочной перспективе трейдеры могут обсуждать золото как инструмент хеджирования портфеля, однако цены криптовалют, скорее всего, будут реагировать на собственные факторы, включая ожидания относительно процентных ставок, ликвидность, регулирование и склонность к риску. В долгосрочной перспективе исследование может усилить более широкую дискуссию о диверсификации и защитных активах. В прошлые периоды роста спроса на золото как на инструмент хеджирования реакция криптовалют не была последовательной и не повторяла её один к одному: иногда биткоин двигался вместе с рисковыми активами, а иногда его представляли как альтернативное средство сбережения. Результаты за 55 лет относятся к историческому периоду, отчасти сформировались под влиянием начала 1970-х годов и не доказывают, что доля золота в портфеле позволяет прогнозировать доходность криптовалют. При отсутствии прямого катализатора для цифровых активов наиболее уместна нейтральная оценка рынка.