Дослідження за 55 років показало, що частка золота у 20% підвищує дохідність портфеля з урахуванням ризику
Аналіз інвестиційної дохідності за період із 1971 до 2025 року показав, що портфель, який поєднує американські акції з часткою золота 20–30%, забезпечував кращу дохідність з урахуванням ризику без зниження загальної дохідності. Казначейські облігації зменшували волатильність, але зазвичай також знижували дохідність; дослідження не виявило частки облігацій, яка була б оптимальною постійно. У портфелях з акціями, облігаціями та золотом частка золота близько 20% добре показувала себе за широкого діапазону часток акцій, тоді як частку облігацій можна було змінювати для управління ризиком. На результати частково вплинули події початку 1970-х років, а аналіз не знайшов надійного способу визначати вдалий момент для інвестицій ані в золото, ані в облігації. Дослідження радить періодично відновлювати цільові частки портфеля або робити це, коли фактичний розподіл активів істотно відхиляється від цільового. Історичні результати не гарантують майбутньої дохідності й не є прямою підставою для конкретних дій на ринках криптовалют.
Neutral
У статті розглядаються історичні частки золота, американських акцій і казначейських облігацій США; у ній не йдеться про конкретну подію, пов’язану з криптовалютами, і не наведено нової інформації про криптоактиви. Тому її прямий вплив на біткоїн та інші цифрові активи, найімовірніше, буде обмеженим. У короткостроковій перспективі трейдери можуть обговорювати золото як інструмент хеджування портфеля, але ціни на криптовалюти, ймовірніше, реагуватимуть на власні чинники, зокрема очікування щодо процентних ставок, ліквідність, регулювання та схильність до ризику. У довгостроковій перспективі дослідження може посилити ширшу дискусію про диверсифікацію та захисні активи. Минулі періоди зростання попиту на золото як інструмент хеджування не спричиняли послідовної, пропорційної реакції крипторинку: іноді біткоїн рухався разом із ризиковими активами, а іноді його представляли як альтернативний засіб збереження вартості. Результати за 55 років мають історичний характер, частково сформувалися під впливом початку 1970-х років і не доводять, що частки золота в портфелі дають змогу прогнозувати дохідність криптовалют. За відсутності прямого каталізатора для цифрових активів найдоцільнішою є нейтральна оцінка ринку.