Nghiên cứu kéo dài 55 năm cho thấy tỷ trọng vàng 20% giúp tăng lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro của danh mục đầu tư
Một phân tích về lợi nhuận đầu tư từ năm 1971 đến năm 2025 cho thấy danh mục kết hợp cổ phiếu Mỹ với tỷ trọng vàng 20%–30% đạt lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn mà không làm giảm tổng lợi nhuận. Trái phiếu Kho bạc giúp giảm biến động, nhưng nhìn chung cũng làm giảm lợi nhuận; nghiên cứu không tìm thấy tỷ trọng trái phiếu nào luôn tối ưu. Trong các danh mục gồm cổ phiếu, trái phiếu và vàng, tỷ trọng vàng khoảng 20% cho kết quả tốt với nhiều mức phân bổ cổ phiếu khác nhau, còn tỷ trọng trái phiếu có thể được điều chỉnh để quản lý rủi ro. Kết quả chịu ảnh hưởng một phần từ giai đoạn đầu những năm 1970, và phân tích không tìm ra cách đáng tin cậy để chọn thời điểm đầu tư vào vàng hoặc trái phiếu. Nghiên cứu đề xuất tái cân bằng danh mục định kỳ hoặc khi tỷ trọng các tài sản lệch đáng kể so với mục tiêu. Kết quả trong quá khứ không đảm bảo hiệu quả trong tương lai và không trực tiếp hàm ý một động thái cụ thể trên thị trường tiền mã hóa.
Neutral
Bài viết phân tích tỷ trọng phân bổ trong lịch sử giữa vàng, cổ phiếu Mỹ và trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ; bài không đề cập đến sự kiện cụ thể nào liên quan đến tiền mã hóa hay thông tin mới về tài sản crypto. Vì vậy, tác động trực tiếp của bài viết lên Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác có thể sẽ hạn chế. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể bàn về vàng như một công cụ phòng hộ danh mục, nhưng giá tiền mã hóa nhiều khả năng sẽ phản ứng với những yếu tố riêng, bao gồm kỳ vọng lãi suất, thanh khoản, quy định và mức độ chấp nhận rủi ro. Về dài hạn, nghiên cứu có thể củng cố cuộc thảo luận rộng hơn về đa dạng hóa và các tài sản phòng thủ. Những giai đoạn trước đây khi nhu cầu vàng với vai trò phòng hộ tăng lên không tạo ra phản ứng nhất quán theo tỷ lệ tương ứng ở thị trường crypto: đôi khi Bitcoin biến động cùng chiều với các tài sản rủi ro, còn có lúc được xem là một phương tiện lưu trữ giá trị thay thế. Kết quả trong 55 năm mang tính lịch sử, chịu ảnh hưởng một phần từ đầu thập niên 1970 và không chứng minh rằng tỷ trọng phân bổ vào vàng có thể dự báo lợi nhuận của tiền mã hóa. Khi không có chất xúc tác trực tiếp cho tài sản kỹ thuật số, đánh giá trung lập về thị trường là phù hợp nhất.