הזהב יורד מתחת ל־4,000 דולר כשהנפט מתקרב ל־115 דולר
מחיר הזהב ירד לזמן קצר מתחת ל־4,000 דולר ב־23 באוקטובר, והגיע ל־3,986.50 דולר. הוא היה בדרך לירידה שבועית של כ־3.5%. בהמשך נסחר הזהב למסירה מיידית סביב 4,024 דולר. הירידה התרחשה כשמחיר נפט ברנט התקרב ל־115 דולר לחבית, לאחר שמתקפות על תשתיות האנרגיה של ערב הסעודית עוררו חששות לאספקה.
מחירי נפט גבוהים יותר עלולים להשאיר את האינפלציה גבוהה ולהפחית את הסבירות שהפדרל ריזרב יוריד את הריבית. תחזית כזו עשויה להכביד על הזהב, שאינו נושא ריבית, אף שמתחים גיאופוליטיים וחששות מאינפלציה תומכים בדרך כלל בביקוש למטילי זהב. מחירי הצרכן בארה״ב עלו בספטמבר ב־3.7% לעומת השנה הקודמת. גולדמן זאקס העריך שהבנקים המרכזיים רכשו 79 טונות זהב באוגוסט, אך הביקוש הזה לא עצר את הירידה האחרונה.
ישיבת הפד ב־27–28 באוקטובר היא הגורם המרכזי הבא שעשוי להשפיע על השוק. בטווח הקרוב, 4,000 דולר הם רמת תמיכה פסיכולוגית, ואילו 4,050 ו־4,100 דולר עשויים להיות רמות אפשריות להתאוששות. ירידה מתמשכת מתחת ל־4,000 דולר עשויה למקד את תשומת הלב ב־3,950 דולר ולאחר מכן ב־3,900 דולר. עבור סוחרים, התחזית למחיר הזהב תהיה תלויה במידה רבה באיתותים לגבי הריבית, בנתוני האינפלציה ובתנועות במחירי הנפט ובתשואות אג״ח האוצר האמריקאי.
Neutral
המאמר עוסק בעיקר בזהב ובנפט, ולכן השלכותיו על מטבעות קריפטוגרפיים הן עקיפות. הגורם השלילי העיקרי האפשרי הוא החשש שמחירי אנרגיה גבוהים ישאירו את האינפלציה ברמה גבוהה ויעודדו את הפדרל ריזרב לשמור על ריביות מרסנות. בתקופות קודמות שבהן השווקים העלו את ציפיותיהם לריבית, תשואות גבוהות יותר של אג"ח האוצר האמריקאי ודולר חזק יותר הכבידו לעיתים קרובות על נכסים רגישים לסיכון, ובהם ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים. לכן, סוחרים עשויים לעקוב אחר המסרים של הפד, פרסומי נתוני האינפלציה, מחירי הנפט ותשואות אג"ח האוצר כדי לזהות סימנים למעבר רחב יותר להימנעות מסיכון.
עם זאת, הדוח אינו מתאר שינוי ישיר ברגולציה של קריפטו, במימון, בפעילות הבורסות או בביקוש לטוקנים מסוימים. אי-ודאות גיאופוליטית עשויה גם להוביל לתגובות מעורבות: חלק מהמשקיעים מחפשים נכסים חלופיים, ואחרים מוכרים החזקות תנודתיות כדי לצמצם סיכון. בטווח הקצר, החדשות עשויות להוסיף לתנודתיות שמקורה בגורמים מקרו-כלכליים, אך אינן מצביעות על כיוון ברור לשוק הקריפטו. בטווח הארוך, ההשפעה תהיה תלויה בשאלה אם אינפלציה שמונעת ממחירי האנרגיה אכן תדחה הורדות ריבית ותחמיר את התנאים הפיננסיים. בהתחשב בערוצי ההשפעה המנוגדים ובהיעדר זרזים ישירים בתחום הקריפטו, ההשפעה הצפויה ניטרלית.