הזהב מתמקד מתחת ל-5,200$ לפני מדד CPI בארה"ב; סוחרים נערכים לתנודתיות

| bitcoinworld.co.in
הזהב נעצר מעט מתחת ל‑5,200 דולר לאונקיה בזמן שהשווקים מתמקמים לקראת מדד מחירי הצרכן (CPI) של ארה"ב לחודש אפריל 2025. מחירי הספוט נסחרו לאחרונה בטווח צר של 5,180–5,195 דולר, לאחר גל עליות לשווי שיא שנתי וירידה מתונה שנראית לאנליסטים כקונסולידציה בריאה ולא כהיפוך מגמה. קריאת ה‑CPI היא הזרז המידי: קריאה חמה מהצפוי צפויה לחזק את הדולר האמריקאי ולדחוף את תשואות האג"ח הממשלתיות כלפי מעלה, מה שישות את הזהב; קריאה חלשה יותר תחליש את הדולר, תקל על ציפיות להידוק המדיניות של ה‑Fed ועלולה לדחוף את הזהב מעל ההתנגדות ב‑5,250 דולר. המדדים הטכניים נותרו בונים — המחיר מעל ממוצעים נעים ל‑50 ו‑200 ימים ותמיכות מפתח סביב 5,150–5,180 דולר וממוצע נע ל‑200 יום סמוך לכ‑5,080 דולר. התנודתיות האמפלטיבית של אופציות לחוזי זהב קצרים עלתה ונתוני ה‑CFTC מראים שחשבונות managed‑money צמצמו עמדות נטו‑לונג לקראת הפרסום. תמיכה מבנית מקניות בנקים מרכזיים, ביקוש פיזי חזק (בפרט הודו וסין) וזרימות ל‑ETF עשויות להגביל את הירידות. סוחרים צריכים לצפות לתנועות מהירות ובלתי יציבות סביב פרסום ה‑CPI ולעקוב אחר CPI הכללי והליבה, תשואות האג"ח, חוזק הדולר, זרימת אופציות ומיקום ה‑ETF לסנטימנט קצר טווח; מגמות ארוכות טווח תלויות בקריאות אינפלציה מתמשכות, שינוי במדיניות ה‑Fed ובביקוש גאו‑פוליטי או מבנקים מרכזיים.
Neutral
הדיווח המצטבר מצביע על השפעה ניטרלית לטווח הקצר על מחירי הזהב. הדינמיקה קצרה הטווח מוגדרת לתנודתיות מוגברת סביב פרסום ה‑CPI האמריקאי: CPI חם יותר יהיה דובתי לזהב (דולר חזק יותר, תשואות גבוהות יותר), בעוד CPI קריר יותר יהיה שורי. התמיכות הטכניות והמבניות הנוכחיות — מחיר מעל ממוצעים נעים מרכזיים, קניית בנקים מרכזיים, ביקוש פיזי חזק מהודו וסין, וזרימות לתעודות סל — מגבילים את סיכון הירידה ומנגדות שינוי דובתי מובהק. זרימת אופציות ונתוני CFTC שמראים קיצוץ ב‑managed‑money longs מעידים על עמלנות בעמדות שיכולה להגדיל תנועות אך לא לשנות באופן מכריע את כיוון השוק. לסוחרים: צפו לתנועות מהירות המונעות מאירועים המתאימות למסחר כיווני קצר‑טווח או למסחר בוולאטיליות (straddles, פוזיציות כיווניות עם stop‑loss הדוק). לעמדות ארוכות טווח, עקבו אחרי מגמות אינפלציה מתמשכות והחלטות מדיניות של ה‑Fed; אם האינפלציה תישאר גבוהה וה‑Fed תשאר דביקה‑הוקית, הסיכון לזהב הוא כלפי מטה, בעוד שהתמתנות מתמשכת של האינפלציה או מהלך פיבוט של ה‑Fed לכיוון דוביות יהיה שורי.