中央銀行の買いにもかかわらず、金価格は4,084ドルに下落
10月22日、金価格は1.4％下落して1オンス当たり4,084.25ドルとなり、2カ月超ぶりの安値を付けた。中央銀行の需要が強いとの推計にもかかわらず下落した。ゴールドマン・サックスは、中央銀行が8月に79トンの金を購入したと推定している。7月の44トンから増加し、2022年以前の月平均の約4.6倍にあたる。購入主体を特定できた中では中国が最大で、推定購入量は25トンだった。ワールド・ゴールド・カウンシルが報告した純購入量はこれを下回る39トンで、公表された購入量と公的部門の推定活動を測定する方法の違いを反映している。
原油価格の上昇を受け、インフレ抑制のため米連邦準備制度理事会（FRB）が高金利を維持する可能性があるとの見方が強まった。金利上昇は利息を生まない金の重荷となるほか、リスクに敏感な市場にも圧力をかける可能性がある。市場参加者は金利見通しの手掛かりを得るため、10月27～28日のFRB会合に注目している。
金の短期的なテクニカルサポートは4,073ドル付近、レジスタンスは4,135ドル近辺にある。ゴールドマン・サックスは、中央銀行の購入と投資家需要の可能性を理由に、年末予想の4,900ドルを維持した。ただし記事は、長期的な購入が直ちに価格回復をもたらすとは限らないと指摘している。暗号資産トレーダーにとって重要な指標は金利とインフレの見通しだ。金融引き締めは投機的資産への意欲を弱める可能性がある一方、準備資産の多様化が続けば、代替的な価値の保存手段への長期需要を支える可能性がある。
Bearish
この記事は暗号資産ではなく金を扱っているため、暗号資産市場への影響は間接的です。短期的な主なシグナルは、原油価格の上昇によって、インフレの長期化や米国の高金利が続くとの懸念が再び強まっていることです。過去に市場が連邦準備制度理事会（FRB）の金融引き締めを織り込んだ局面では、債券利回りや米ドルが上昇することが多く、トレーダーが投機的なポジションへのエクスポージャーを減らすにつれ、ビットコインなどのリスクに敏感な資産は圧力を受けました。このため、特にFRBが高金利をより長く維持する姿勢を改めて示した場合、このニュースは短期的に暗号資産にやや弱気な材料となります。
ただし、影響は確定的ではありません。中央銀行による金の購入は、準備資産の分散が続いていることや、従来型通貨や国債への依存に対する懸念を示しています。この傾向は、一部の暗号資産を含む代替的な価値保存手段への長期的な関心につながる可能性がありますが、金の需要がそのまま暗号資産の購入に結びつくわけではありません。暗号資産価格は今後も、FRBの政策方針、債券利回り、ドル、流動性、資金フロー、市場のポジションに、より直接的に左右されます。したがって、トレーダーは金価格の下落や中央銀行の購入を、単独の暗号資産売買シグナルではなく、マクロ経済の背景情報として捉えるべきです。