Vàng giảm xuống còn 4.084 USD bất chấp hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương
Ngày 22 tháng 10, giá vàng giảm 1,4% xuống còn 4.084,25 USD/ounce, mức thấp nhất trong hơn hai tháng, bất chấp nhu cầu mua được ước tính là mạnh từ các ngân hàng trung ương. Goldman Sachs ước tính các ngân hàng trung ương đã mua 79 tấn vàng trong tháng 8, tăng từ 44 tấn trong tháng 7 và cao gấp khoảng 4,6 lần mức trung bình hằng tháng trước năm 2022. Trung Quốc là bên mua lớn nhất có thể xác định, với ước tính 25 tấn. Hội đồng Vàng Thế giới ghi nhận lượng mua ròng thấp hơn, ở mức 39 tấn, phản ánh sự khác biệt trong cách đo lường lượng mua được công bố và hoạt động ước tính của khu vực chính thức.
Giá dầu tăng đã củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì lãi suất cao để kiềm chế lạm phát. Lãi suất cao hơn có thể gây bất lợi cho vàng, vốn không sinh lãi, đồng thời tạo sức ép lên các thị trường nhạy cảm với rủi ro. Các nhà giao dịch đang theo dõi cuộc họp của Fed ngày 27–28 tháng 10 để tìm manh mối về triển vọng lãi suất.
Mức hỗ trợ kỹ thuật gần hạn của vàng ở khoảng 4.073 USD, còn mức kháng cự ở gần 4.135 USD. Goldman Sachs giữ nguyên dự báo cuối năm ở mức 4.900 USD, viện dẫn hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và khả năng nhu cầu từ nhà đầu tư tăng lên. Tuy nhiên, bài viết lưu ý rằng việc mua vào dài hạn không đảm bảo giá sẽ phục hồi ngay lập tức. Với các nhà giao dịch tiền mã hóa, tín hiệu then chốt là triển vọng lãi suất và lạm phát: chính sách thắt chặt hơn có thể làm giảm khẩu vị đối với tài sản đầu cơ, trong khi việc đa dạng hóa dự trữ dai dẳng có thể hỗ trợ nhu cầu dài hạn đối với các phương tiện lưu trữ giá trị thay thế.
Bearish
Bài viết nói về vàng chứ không phải tiền mã hóa, vì vậy tác động đến thị trường tiền mã hóa là gián tiếp. Tín hiệu ngắn hạn chính là giá dầu tăng đang làm dấy lên trở lại lo ngại về lạm phát dai dẳng và lãi suất Mỹ ở mức cao. Trong những giai đoạn trước, khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng theo hướng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ thường tăng, trong khi Bitcoin cùng các tài sản nhạy cảm với rủi ro khác chịu áp lực do nhà giao dịch giảm mức độ tiếp xúc với các vị thế đầu cơ. Điều này khiến tin tức có phần bất lợi cho tiền mã hóa trong ngắn hạn, đặc biệt nếu Fed củng cố quan điểm duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
Tác động này không hoàn toàn rõ ràng. Việc các ngân hàng trung ương mua vàng cho thấy xu hướng đa dạng hóa dự trữ vẫn tiếp diễn và mối lo ngại về sự phụ thuộc vào các đồng tiền truyền thống cũng như trái phiếu chính phủ. Xu hướng này có thể góp phần thúc đẩy sự quan tâm dài hạn đến các tài sản thay thế để lưu giữ giá trị, bao gồm một số tài sản mã hóa, nhưng nhu cầu vàng không tự động chuyển thành nhu cầu mua tiền mã hóa. Giá tiền mã hóa sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng trực tiếp hơn từ định hướng của Fed, lợi suất trái phiếu, đồng đô la, thanh khoản, dòng vốn và vị thế trên thị trường. Vì vậy, nhà giao dịch nên xem đà giảm của vàng và hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương là bối cảnh kinh tế vĩ mô, chứ không phải tín hiệu giao dịch tiền mã hóa độc lập.