הזהב יורד מתחת ל־3,900 דולר, כשחששות הריבית מובילים לגל מכירות
מחיר הזהב ירד ב־3.1% ל־3,897.09 דולר לאונקיה ב־30 באוקטובר, הרמה הנמוכה ביותר מזה שנה, למרות ירידות חדות בבורסות ברחבי העולם. המחיר נמוך בכ־30% משיא של 5,595 דולר שנרשם בינואר. מחיר הכסף ירד ב־6% לכ־49 דולר, וגם הפלטינה הגיעה לשפל של כמה חודשים.
הזהב נחלש על רקע נתוני האינפלציה בארה״ב ועליית מחירי הנפט, שמגבירים את הציפיות שהפדרל ריזרב ישאיר את הריבית גבוהה או יעלה אותה שוב. מחיר הנפט הגולמי מסוג ברנט עלה מעל 117 דולר לחבית, והגביר את החשש שעלויות האנרגיה ישאירו את האינפלציה גבוהה. ריבית גבוהה יותר נוטה להכביד על הזהב, משום שהוא אינו מניב תשואה. מכירות כפויות של משקיעים הזקוקים למזומנים על רקע ההפסדים בבורסות אולי הוסיפו ללחץ.
הסוחרים עוקבים אחר רמות של 3,850 דולר ושל 3,800 דולר, הרמה הפסיכולוגית החשובה, כתמיכה אפשרית. התאוששות אל מעל 3,900 דולר ולאחר מכן 3,950 דולר עשויה לשפר את התחזית לטווח הקצר; 4,000 דולר היא רמת התנגדות נוספת. רכישות של בנקים מרכזיים עשויות לתמוך בזהב בטווח הארוך, אך לא מנעו את הירידה האחרונה. גולדמן זאקס הוריד את תחזיתו לסוף 2026 ל־4,650 דולר, ובמקביל הזהיר שהמחירים הנוכחיים ירדו במידה ניכרת מתחת לתחזית הזאת.
Bearish
החדשות מעט שליליות לקריפטו בטווח הקרוב, אף שהן אינן מדווחות ישירות על מחירי הנכסים הדיגיטליים. הזהב ונכסים אחרים נתונים ללחץ, כאשר סוחרים צופים מדיניות מצמצמת מצד הפדרל ריזרב, בעוד שהפסדים בשוק המניות עשויים להוביל למכירות כפויות כדי לגייס מזומנים. תנאים כאלה עלולים להכביד גם על הקריפטו: ריביות גבוהות יותר נוטות להפחית את התיאבון לנכסים מסוכנים יותר, ומכירות המונעות מצורכי נזילות עלולות להגביר את התנודתיות בשווקים שונים.
בתקופות דומות של עלייה בציפיות לריבית ורתיעה רחבה מסיכון, סוחרים צמצמו לעיתים קרובות את החשיפה הן למניות טכנולוגיה והן לקריפטו, אם כי הקשר אינו עקבי. אם המשקיעים ימשיכו להעדיף מזומנים ותשואות של איגרות חוב ממשלתיות קצרות טווח, ביטקוין ונכסי קריפטו אחרים עלולים להתמודד עם לחץ מכירות. מנגד, מעבר למדיניות מוניטרית מרחיבה יותר או ירידה בחששות האינפלציה עשויים לשפר את הסנטימנט הן כלפי הזהב והן כלפי הקריפטו.
ההשפעה לטווח הארוך ברורה פחות. רכישות זהב של בנקים מרכזיים וחששות אינפלציה מתמשכים עשויים לתמוך בביקוש לאמצעים חלופיים לשמירת ערך, אך הירידה הנוכחית בזהב מראה שנושאים אלה אינם מבטיחים עליות בטווח הקרוב. סוחרי קריפטו צריכים לעקוב אחר הציפיות לריבית של הפד, נתוני אינפלציה ונפט, הנזילות בשוק המניות, והאם מכירות כפויות מתפשטות לנכסים דיגיטליים. המאמר אינו מציג ראיות ישירות לתנועות הון ייחודיות לקריפטו, ולכן ההערכה השלילית מבוססת על סיכונים מאקרו־כלכליים וסיכוני נזילות רחבים יותר.