El gasto en infraestructura de IA alcanzará los 1,2 billones de dólares en 2027
Goldman Sachs proyectó inicialmente que seis hiperescaladores invertirían alrededor de 1,73 billones de dólares en infraestructura de IA en 2026 y 2027, y que el gasto podría alcanzar los 4,14 billones entre 2028 y 2030. Su previsión posterior se centra en cinco empresas —Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle y Meta— y estima un gasto de capital en infraestructura de IA de 800.000 millones de dólares en 2026 y de 1,2 billones en 2027. La cifra de 2027 supera el consenso de Wall Street, de 1,1 billones, mientras que un escenario alcista alcanza los 1,4 billones. El gasto acumulado entre 2026 y 2031 podría ascender a 7,6 billones, y el gasto anual podría alcanzar los 2 billones en 2028 pese a una menor tasa de crecimiento.
La magnitud del gasto en infraestructura de IA implica que los hiperescaladores podrían necesitar unos 300.000 millones de dólares de ingresos anuales procedentes de la IA para alcanzar el punto de equilibrio. Goldman estima que podrían ser necesarios aproximadamente 1 billón de dólares de ingresos anuales para generar rentabilidades atractivas, lo que crea riesgos de monetización, valoración y ejecución. Las carteras de pedidos de AWS, Azure y Google Cloud habían alcanzado 1,69 billones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 152 % más interanual.
El suministro energético es la principal limitación, junto con la escasez de mano de obra y la disponibilidad limitada de chips de memoria de gran ancho de banda. Ampliar la generación eléctrica, la capacidad de los centros de datos y la producción de semiconductores podría llevar años. Para los operadores, la temática de la infraestructura de IA respalda a las acciones de semiconductores, centros de datos y energía, pero también incrementa el apalancamiento y la sensibilidad a los tipos de interés en todo el sector tecnológico. Las novedades regulatorias, incluidas las conversaciones en las que participan ejecutivos de Nvidia, Anthropic y Palantir, podrían añadir volatilidad a través de la regulación de la IA, los controles a la exportación y los contratos públicos. La noticia no constituye un catalizador directo para las criptomonedas, aunque el sentimiento de riesgo en torno a la tecnología y la demanda energética podría afectar indirectamente a los mercados de criptoactivos.
Neutral
El anuncio no afecta directamente a Bitcoin, Ethereum ni a ninguna otra criptomoneda, por lo que su impacto inmediato en los precios debería ser limitado. A corto plazo, un mayor gasto en infraestructura de IA podría respaldar el sentimiento general de riesgo en el sector tecnológico y beneficiar indirectamente a las criptomonedas si fomenta la inversión en activos de crecimiento. Sin embargo, las preocupaciones sobre el requisito de alcanzar unos ingresos anuales de equilibrio de aproximadamente 300.000 millones de dólares, las valoraciones elevadas, la financiación mediante deuda y la creciente sensibilidad a los tipos de interés podrían provocar un retroceso del apetito por el riesgo en los sectores tecnológico y cripto si la monetización decepciona.
A más largo plazo, la demanda de centros de datos, semiconductores y energía podría respaldar la actividad económica y la inversión en infraestructuras, pero el mercado debe absorber importantes riesgos de ejecución y de la cadena de suministro. Los cambios normativos relacionados con la regulación de la IA y los controles a la exportación también podrían aumentar la volatilidad. Las reacciones históricas a los grandes ciclos de inversión tecnológica sugieren que un gasto elevado puede impulsar inicialmente las valoraciones del sector, mientras que unos beneficios retrasados o unas condiciones financieras más restrictivas pueden provocar fuertes correcciones. Dado que no se ven afectados los fundamentos directos de las criptomonedas, la valoración equilibrada es neutral.