ההוצאות על תשתיות בינה מלאכותית יגיעו ל-1.2 טריליון דולר ב-2027

גולדמן זאקס העריכה בתחילה שש חברות הייפרסקיילר ישקיעו כ־1.73 טריליון דולר בתשתיות בינה מלאכותית ב־2026 וב־2027, כאשר ההוצאה עשויה להגיע ל־4.14 טריליון דולר בין 2028 ל־2030. התחזית המאוחרת יותר מתמקדת בחמש חברות—אמזון, אלפבית, מיקרוסופט, אורקל ומטא—ומציבה את הוצאות ההון על תשתיות AI על 800 מיליארד דולר ב־2026 ועל 1.2 טריליון דולר ב־2027. הנתון לשנת 2027 גבוה מקונצנזוס וול סטריט, העומד על 1.1 טריליון דולר, ואילו תרחיש העלייה מגיע ל־1.4 טריליון דולר. ההוצאה המצטברת מ־2026 עד 2031 עשויה להסתכם ב־7.6 טריליון דולר, וההוצאה השנתית עשויה להגיע ל־2 טריליון דולר ב־2028 למרות האטה בצמיחה. היקף ההשקעות בתשתיות AI מצביע על כך שחברות ההייפרסקיילר עשויות להזדקק להכנסות AI שנתיות של כ־300 מיליארד דולר כדי להגיע לאיזון. גולדמן מעריכה שייתכן שיידרשו הכנסות שנתיות של כ־1 טריליון דולר כדי להניב תשואות אטרקטיביות, וכך נוצרים סיכונים הקשורים למונטיזציה, לתמחור ולביצוע. צבר ההזמנות בענן של AWS, Azure ו־Google Cloud הגיע ל־1.69 טריליון דולר ברבעון השני של 2026, עלייה של 152% לעומת השנה הקודמת. אספקת האנרגיה היא המגבלה המרכזית, לצד מחסור בכוח אדם ומחסור בשבבי זיכרון בעלי רוחב פס גבוה. הרחבת ייצור החשמל, קיבולת מרכזי הנתונים וייצור המוליכים למחצה עשויה להימשך שנים. עבור סוחרים, נושא תשתיות ה־AI תומך במניות של חברות מוליכים למחצה, מרכזי נתונים ואנרגיה, אך גם מגביר את המינוף ואת הרגישות לריבית בכל מגזר הטכנולוגיה. התפתחויות מדיניות, כולל דיונים שבהם משתתפים מנהלים מ־Nvidia, Anthropic ו־Palantir, עלולות להוסיף תנודתיות באמצעות רגולציה בתחום ה־AI, פיקוח על יצוא וחוזים ממשלתיים. לחדשות אין זרז ישיר למטבעות קריפטוגרפיים, אך סנטימנט הסיכון סביב הטכנולוגיה והביקוש לחשמל עשוי להשפיע בעקיפין על שוקי הקריפטו.