Pengeluaran infrastruktur AI mencapai US$1,2 triliun pada 2027
Goldman Sachs awalnya memproyeksikan bahwa enam hyperscaler akan berinvestasi sekitar 1,73 triliun dolar AS dalam infrastruktur AI pada 2026 dan 2027, dengan belanja yang berpotensi mencapai 4,14 triliun dolar AS pada 2028 hingga 2030. Perkiraan terbarunya berfokus pada lima perusahaan—Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle, dan Meta—serta memperkirakan belanja modal infrastruktur AI sebesar 800 miliar dolar AS pada 2026 dan 1,2 triliun dolar AS pada 2027. Angka 2027 tersebut berada di atas konsensus Wall Street sebesar 1,1 triliun dolar AS, sementara skenario optimistis mencapai 1,4 triliun dolar AS. Belanja kumulatif dari 2026 hingga 2031 dapat mencapai total 7,6 triliun dolar AS, dengan belanja tahunan berpotensi mencapai 2 triliun dolar AS pada 2028 meskipun pertumbuhan melambat.
Skala belanja infrastruktur AI menunjukkan bahwa hyperscaler mungkin memerlukan pendapatan AI tahunan sekitar 300 miliar dolar AS untuk mencapai titik impas. Goldman memperkirakan bahwa pendapatan tahunan sekitar 1 triliun dolar AS mungkin diperlukan untuk menghasilkan imbal hasil yang menarik, sehingga menimbulkan risiko monetisasi, valuasi, dan eksekusi. Pesanan yang belum dipenuhi untuk AWS, Azure, dan Google Cloud telah mencapai 1,69 triliun dolar AS pada kuartal kedua 2026, naik 152% dibandingkan tahun sebelumnya.
Pasokan energi merupakan kendala utama, selain kekurangan tenaga kerja dan terbatasnya chip memori berbandwidth tinggi. Perluasan pembangkitan listrik, kapasitas pusat data, dan produksi semikonduktor dapat memerlukan waktu bertahun-tahun. Bagi trader, tema infrastruktur AI mendukung saham semikonduktor, pusat data, dan energi, tetapi juga meningkatkan leverage serta sensitivitas terhadap suku bunga di seluruh sektor teknologi. Perkembangan kebijakan, termasuk pembahasan yang melibatkan eksekutif Nvidia, Anthropic, dan Palantir, dapat menambah volatilitas melalui regulasi AI, kontrol ekspor, dan kontrak pemerintah. Berita ini tidak memiliki katalis langsung bagi mata uang kripto, tetapi sentimen risiko terkait teknologi dan permintaan listrik dapat secara tidak langsung memengaruhi pasar kripto.
Neutral
Pengumuman ini tidak secara langsung melibatkan Bitcoin, Ethereum, atau mata uang kripto lainnya, sehingga dampak langsungnya terhadap harga seharusnya terbatas. Dalam jangka pendek, belanja infrastruktur AI yang lebih kuat dapat mendukung sentimen risiko yang lebih luas di sektor teknologi dan secara tidak langsung menguntungkan kripto jika mendorong investasi pada aset pertumbuhan. Namun, kekhawatiran mengenai kebutuhan pendapatan tahunan sekitar 300 miliar dolar AS untuk mencapai titik impas, valuasi yang tinggi, pembiayaan utang, dan meningkatnya sensitivitas terhadap suku bunga dapat memicu pembalikan selera risiko terhadap teknologi dan kripto jika monetisasi mengecewakan.
Dalam jangka lebih panjang, permintaan terhadap pusat data, semikonduktor, dan energi dapat mendukung aktivitas ekonomi serta investasi infrastruktur, tetapi pasar harus menyerap risiko eksekusi dan rantai pasokan yang signifikan. Perubahan kebijakan terkait regulasi AI dan kontrol ekspor juga dapat meningkatkan volatilitas. Reaksi historis terhadap siklus belanja modal teknologi besar menunjukkan bahwa belanja yang kuat dapat menaikkan valuasi sektor pada awalnya, sementara laba yang tertunda atau kondisi keuangan yang lebih ketat dapat menyebabkan koreksi tajam. Karena tidak ada fundamental kripto yang terdampak secara langsung, penilaian keseluruhannya adalah netral.