AI 인프라 지출, 2027년 1조 2천억 달러에 달해

골드만삭스는 당초 6개 하이퍼스케일러가 2026년과 2027년에 AI 인프라에 약 1조7,300억 달러를 투자하고, 2028년부터 2030년까지 지출이 4조1,400억 달러에 이를 수 있다고 전망했다. 이후 전망은 아마존, 알파벳, 마이크로소프트, 오라클, 메타 등 5개 기업에 초점을 맞추며, AI 인프라 자본지출을 2026년 8,000억 달러, 2027년 1조2,000억 달러로 추정한다. 2027년 수치는 월가의 컨센서스인 1조1,000억 달러를 웃돌며, 상방 시나리오에서는 1조4,000억 달러에 달한다. 2026년부터 2031년까지 누적 지출은 총 7조6,000억 달러에 이를 수 있고, 성장률이 둔화하더라도 2028년 연간 지출은 2조 달러에 이를 가능성이 있다. AI 인프라 지출 규모는 하이퍼스케일러가 손익분기점에 도달하려면 연간 약 3,000억 달러의 AI 매출이 필요할 수 있음을 의미한다. 골드만은 매력적인 수익률을 창출하려면 연간 약 1조 달러의 매출이 필요할 수 있다고 추정하며, 이에 따라 수익화, 밸류에이션, 실행과 관련된 위험이 발생한다. AWS, 애저, 구글 클라우드의 클라우드 수주잔고는 2026년 2분기에 1조6,900억 달러에 도달했으며, 전년 대비 152% 증가했다. 에너지 공급이 가장 큰 제약이며, 인력 부족과 고대역폭 메모리 칩의 제한된 공급도 문제다. 발전량, 데이터센터 용량, 반도체 생산을 확대하는 데는 수년이 걸릴 수 있다. 트레이더들에게 AI 인프라 테마는 반도체, 데이터센터, 에너지 관련 주식을 뒷받침하지만, 기술 부문 전반의 레버리지와 금리 민감도도 높인다. 엔비디아, 앤트로픽, 팔란티어 임원들이 참여하는 논의를 포함한 정책 변화는 AI 규제, 수출 통제, 정부 계약을 통해 변동성을 키울 수 있다. 이번 소식은 암호화폐에 직접적인 촉매가 되지는 않지만, 기술과 전력 수요를 둘러싼 위험 심리가 암호화폐 시장에 간접적인 영향을 줄 수 있다.