AI基础设施支出2027年将达1.2万亿美元

高盛早期预计，六家超大规模云计算企业将在2026年和2027年投入约1.73万亿美元建设AI基础设施，2028年至2030年的支出或达4.14万亿美元。随后发布的预测聚焦亚马逊、Alphabet、微软、甲骨文和Meta五家公司，预计其AI基础设施资本支出将在2026年达到8000亿美元，2027年升至1.2万亿美元。2027年的预测高于华尔街1.1万亿美元的共识，上行情景可能达到1.4万亿美元。2026年至2031年的累计支出或达7.6万亿美元；尽管增速放缓，2028年的年度支出仍可能达到2万亿美元。 如此大规模的AI基础设施支出意味着，云计算巨头每年可能需要约3000亿美元的AI收入才能实现盈亏平衡。高盛估计，若要取得有吸引力的回报，年度收入可能需要接近1万亿美元，因此商业化、估值和执行风险上升。AWS、Azure和Google Cloud的订单积压在2026年第二季度达到1.69万亿美元，同比增加152%。 能源供应是主要限制因素，劳动力短缺和高带宽内存芯片供应有限也构成瓶颈。扩大电力供应、数据中心容量和半导体产能可能需要数年。对交易员而言，AI基础设施主题支持半导体、数据中心和能源板块，但也会提高科技行业对杠杆和利率的敏感度。涉及英伟达、Anthropic和Palantir高管的政策讨论，可能通过AI监管、出口管制和政府合同带来额外波动。该消息没有直接的加密货币催化剂，但科技板块和电力需求相关的风险情绪可能间接影响加密市场。