Finansiering av SpaceX:s AI-chip: Goldman och Apollo marknadsför en affär på 40 miljarder dollar

Goldman Sachs och Apollo Global Management har gått från samtal med investerare till att marknadsföra SpaceX:s finansieringsplan för AI-chip på omkring 40 miljarder dollar till Wall Street. Vissa investerare har bjudits in att åta sig att investera upp till 500 miljoner dollar inför en bredare lånesyndikering, som väntas snart. PIMCO deltar också i obligationsfinansieringen. Ett Apollo-stött bolag ska finansiera omkring 47,3 miljarder dollar i Nvidia-GPU:er och tillhörande utrustning, däribland nästa generations Rubin-chip som väntas under första halvåret 2027. Köpet ska finansieras med cirka 40 miljarder dollar i skulder – däribland ett seniorlån med säkerhet på 8,3 miljarder dollar och flera obligationsdelar – samt omkring 7 miljarder dollar i leasingavgifter som SpaceX betalar i förskott. SpaceX väntas leasa utrustningen i omkring fem år genom en struktur utanför balansräkningen, avsedd att skydda bolagets kreditbetyg. Leasingavtalet kräver att SpaceX fortsätter betala om utrustningen skadas eller verksamheten störs, men SpaceX garanterar inte chipens restvärde när leasingperioden löper ut. Investerare exponeras därför mot SpaceX:s kreditrisk och fasta betalningsåtaganden samt osäkerhet kring värdet på AI-hårdvara som utvecklas snabbt. Affären visar hur privat kredit i allt högre grad finansierar AI-infrastruktur, samtidigt som oron växer för att AI-boomen utsätts för ytterligare press efter att demokraterna vann det amerikanska mellanårsvalet. Affären har ingen direkt koppling till kryptovalutor eller tokenmarknader och ger i sig ingen tydlig handelssignal för kryptotillgångar.