การจัดหาเงินทุนสำหรับชิป AI ของ SpaceX: Goldman และ Apollo เสนอขายดีลมูลค่า 4 หมื่นล้านดอลลาร์

Goldman Sachs และ Apollo Global Management เปลี่ยนจากการเจรจากับนักลงทุนมาเป็นการทำตลาดบนวอลล์สตรีทสำหรับแผนจัดหาเงินทุนซื้อชิป AI ของ SpaceX มูลค่าราว 4 หมื่นล้านดอลลาร์ นักลงทุนบางรายได้รับเชิญให้ให้คำมั่นลงทุนสูงสุด 500 ล้านดอลลาร์ ก่อนการจัดจำหน่ายเงินกู้ร่วมในวงกว้างซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นเร็ว ๆ นี้ PIMCO ก็มีส่วนร่วมในการจัดหาเงินทุนผ่านพันธบัตรด้วย นิติบุคคลที่ได้รับการสนับสนุนจาก Apollo จะจัดหาเงินทุนสำหรับ GPU ของ Nvidia และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องมูลค่าราว 4.73 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงชิป Rubin รุ่นถัดไปที่คาดว่าจะออกมาในครึ่งแรกของปี 2027 การซื้อดังกล่าวจะใช้หนี้ราว 4 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นแหล่งเงินทุน ซึ่งรวมถึงเงินกู้ที่มีหลักประกันและมีลำดับสิทธิเรียกร้องสูงมูลค่า 8.3 พันล้านดอลลาร์ และพันธบัตรหลายชุด ตลอดจนเงินค่าเช่าราว 7 พันล้านดอลลาร์ที่ SpaceX จ่ายล่วงหน้า คาดว่า SpaceX จะเช่าอุปกรณ์เป็นเวลาประมาณห้าปี โดยใช้โครงสร้างนอกงบดุลที่มุ่งปกป้องอันดับเครดิตของบริษัท สัญญาเช่ากำหนดให้ SpaceX ต้องชำระเงินต่อไปหากอุปกรณ์เสียหายหรือการดำเนินงานหยุดชะงัก แต่ SpaceX ไม่รับประกันมูลค่าคงเหลือของชิปเมื่อสิ้นสุดสัญญา ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องเผชิญกับความเสี่ยงด้านเครดิตของ SpaceX ภาระการชำระเงินคงที่ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับมูลค่าของฮาร์ดแวร์ AI ที่พัฒนาเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ข้อตกลงนี้สะท้อนบทบาทที่เพิ่มขึ้นของสินเชื่อภาคเอกชนในการจัดหาเงินทุนให้โครงสร้างพื้นฐาน AI ท่ามกลางความกังวลว่ากระแสบูม AI จะเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นหลังพรรคเดโมแครตชนะการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ข้อตกลงนี้ไม่มีองค์ประกอบโดยตรงที่เกี่ยวข้องกับคริปโทเคอร์เรนซีหรือตลาดโทเคน และตัวข้อตกลงเองก็ไม่ได้ให้สัญญาณซื้อขายสินทรัพย์คริปโทที่ชัดเจน