Фінансування ШІ-чипів SpaceX: Goldman і Apollo пропонують угоду на 40 млрд доларів

Goldman Sachs і Apollo Global Management перейшли від переговорів з інвесторами до просування на Волл-стріт плану SpaceX із фінансування чипів для ШІ на суму близько 40 млрд доларів. Деяких інвесторів запросили взяти на себе зобов’язання на суму до 500 млн доларів до ширшого синдикування кредиту, яке очікується найближчим часом. PIMCO також бере участь у фінансуванні за допомогою облігацій. Компанія, підтримувана Apollo, профінансує закупівлю графічних процесорів Nvidia та супутнього обладнання приблизно на 47,3 млрд доларів, зокрема чипів Rubin наступного покоління, вихід яких очікується в першій половині 2027 року. Купівлю профінансують приблизно 40 млрд доларів боргу — зокрема старшим забезпеченим кредитом на 8,3 млрд доларів і кількома траншами облігацій — та близько 7 млрд доларів авансових орендних платежів SpaceX. Очікується, що SpaceX орендуватиме обладнання приблизно п’ять років, використовуючи позабалансову структуру, покликану захистити її кредитний рейтинг. Умови оренди зобов’язують SpaceX продовжувати платежі, якщо обладнання буде пошкоджене або роботу буде порушено, однак SpaceX не гарантує залишкову вартість чипів після завершення оренди. Тож інвестори наражаються на кредитний ризик SpaceX, фіксовані платіжні зобов’язання та невизначеність щодо вартості обладнання для ШІ, яке швидко розвивається. Угода підкреслює дедалі більшу роль приватного кредитування у фінансуванні інфраструктури ШІ на тлі побоювань, що після перемоги демократів на проміжних виборах у США бум ШІ зіткнеться з додатковим тиском. Угода не має прямого зв’язку з криптовалютами чи ринком токенів і сама по собі не дає чіткого торгового сигналу щодо криптоактивів.