Goldman hebt Kursziel für Coinbase angesichts der fragilen Bitcoin-Erholung an
Goldman Sachs hat sein Kursziel für Coinbase von 173 auf 196 US-Dollar angehoben und die Kaufempfehlung für Robinhood mit einem Kursziel von 124 US-Dollar beibehalten. Die Aktualisierung folgte auf eine Rally von 28 % bei den Coinbase-Aktien innerhalb von fünf Tagen. Die Aktie schloss bei 187,16 US-Dollar, bevor sie auf etwa 182,43 US-Dollar nachgab.
Auch Bitcoin stieg kurzzeitig über 80.000 US-Dollar und erreichte 80.698 US-Dollar, fiel später jedoch in Richtung 77.900 US-Dollar. Das Handelsvolumen von Bitcoin nahm während des Ausbruchs stark zu, doch die Aktivität am breiteren Kryptomarkt bleibt schwach. Das Spot-Handelsvolumen sank im zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 25 %, während die Schätzungen für Juli und August auf weitere Rückgänge hindeuten. Die Aktivität liegt damit etwa 75 % unter dem Zyklushoch.
Goldmans Ausblick für Coinbase umfasst Wachstum durch Brokerage-Dienstleistungen, Derivate, Prognosemärkte, tokenisierte Vermögenswerte, regulatorische Fortschritte und Kostenkontrolle. Das Prognosemarktgeschäft von Coinbase soll innerhalb von zwei Monaten nach dem Start eine annualisierte Umsatzrate von 100 Millionen US-Dollar erreicht haben. Bernstein erwartet, dass Robinhoods Umsatz aus Prognosemärkten von 150 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 auf 586 Millionen US-Dollar im Jahr 2026 steigt.
Die Marktsignale bleiben gemischt. Die Bitcoin-Prämie von Coinbase wurde kurzzeitig positiv, bevor sie erneut ins Negative drehte. Zitierte On-Chain-Daten zeigten Nettoverkäufe von Bitcoin auf Coinbase und Nettokäufe auf Binance und OKX. Mizuho, BTIG und Benchmark bleiben angesichts schwacher Volumina und enttäuschender Ergebnisse vorsichtig, während Bernstein ein deutlich höheres Coinbase-Kursziel von 330 US-Dollar nennt.
Für Händler sind die Fähigkeit von Bitcoin, 80.000 US-Dollar zu halten, und die Fähigkeit von Coinbase, eine positive Prämie aufrechtzuerhalten, wichtige Signale. Die Hochstufung durch Goldman Sachs könnte die Stimmung gegenüber Kryptoaktien und Bitcoin stützen. Sie könnte jedoch auch eine verspätete Bestätigung der früheren Rally und kein Beleg für eine erneute institutionelle Nachfrage sein. Regulatorische Unsicherheit, rechtliche Herausforderungen für Prognosemärkte und anhaltend schwache Handelsvolumina bleiben Risiken.
Neutral
Die Nachricht ist für Bitcoin neutral, da sich die bullischen und bärischen Signale weitgehend ausgleichen. Goldmann Sachs’ höheres Kursziel für Coinbase, der Anstieg von Bitcoin über 80.000 US-Dollar und der sprunghafte Anstieg des Breakout-Volumens könnten die kurzfristige Stimmung verbessern und Momentum-Trader ermutigen. Bitcoin fiel jedoch später in Richtung 77.900 US-Dollar, die Coinbase-Prämie kehrte in den negativen Bereich zurück, und On-Chain-Daten deuteten auf Nettoverkäufe bei Coinbase hin. Diese Signale schwächen die Argumentation für anhaltende institutionelle Käufe.
Kurzfristig könnte Bitcoin profitieren, wenn der Kurs die Marke von 80.000 US-Dollar zurückerobert und hält, während sich die Nachfrage aus den USA und die Zuflüsse zu Börsen verbessern. Ein gescheiterter Ausbruch, anhaltend negative Coinbase-Prämien oder weitere Rückgänge beim Spot-Handelsvolumen könnten Gewinnmitnahmen auslösen und den Markt unter Druck setzen. Längerfristig könnten Prognosemärkte, Derivate, tokenisierte Vermögenswerte und Brokerdienstleistungen das Geschäftsmodell des Kryptosektors stärken, sie garantieren jedoch nicht unmittelbar eine höhere Bitcoin-Nachfrage. Regulatorische Risiken und eine schwache Marktaktivität begrenzen ebenfalls den bullischen Effekt. Ähnliche Anhebungen von Kurszielen haben die Preise in der Vergangenheit oft nur kurzfristig gestützt; nachhaltige Bewegungen erfordern in der Regel eine Verbesserung von Liquidität, Handelsvolumen und institutionellen Kapitalströmen.