Goldman eleva preço-alvo da Coinbase em meio à frágil recuperação do bitcoin
O Goldman Sachs elevou o preço-alvo da Coinbase de US$ 173 para US$ 196 e manteve a recomendação de compra para a Robinhood, com alvo de US$ 124. A atualização ocorreu após uma alta de 28% nas ações da Coinbase em cinco dias, que fecharam a US$ 187,16 antes de recuarem para cerca de US$ 182,43.
O bitcoin também passou brevemente de US$ 80 mil, chegando a US$ 80.698, mas depois caiu em direção a US$ 77.900. O volume de negociação do bitcoin aumentou acentuadamente durante o rompimento, mas a atividade mais ampla do mercado de criptomoedas continua fraca. O volume de negociação à vista caiu 25% no segundo trimestre em relação ao trimestre anterior, enquanto as estimativas para julho e agosto apontam para novas quedas e uma atividade cerca de 75% abaixo do pico do ciclo.
A perspectiva do Goldman para a Coinbase inclui crescimento nos serviços de corretagem, derivativos, mercados de previsão, ativos tokenizados, avanços regulatórios e controle de custos. Segundo relatos, o negócio de mercados de previsão da Coinbase atingiu uma receita anualizada de US$ 100 milhões dois meses após o lançamento. A Bernstein espera que a receita da Robinhood com mercados de previsão aumente de US$ 150 milhões em 2025 para US$ 586 milhões em 2026.
Os sinais do mercado continuam mistos. O prêmio do bitcoin na Coinbase ficou brevemente positivo antes de voltar a ser negativo, enquanto os dados on-chain citados mostraram venda líquida de bitcoin na Coinbase e compra líquida na Binance e na OKX. Mizuho, BTIG e Benchmark continuam cautiosos devido aos volumes fracos e aos resultados decepcionantes, enquanto a Bernstein tem um preço-alvo muito mais alto, de US$ 330 para a Coinbase.
Para os traders, a capacidade do bitcoin de se manter acima de US$ 80 mil e a capacidade da Coinbase de sustentar um prêmio positivo são sinais importantes. A elevação do Goldman Sachs pode melhorar o sentimento em relação às ações ligadas a criptomoedas e ao bitcoin, mas também pode ser uma confirmação tardia de uma alta anterior, e não uma prova de retomada da demanda institucional. A incerteza regulatória, os desafios legais aos mercados de previsão e a fraqueza contínua dos volumes continuam sendo riscos.
Neutral
As notícias são neutras para o Bitcoin porque os sinais de alta e de baixa se compensam em grande parte. O aumento do preço-alvo da Coinbase pelo Goldman Sachs, o movimento do Bitcoin acima de US$ 80.000 e o aumento do volume no rompimento podem melhorar o sentimento no curto prazo e incentivar traders de momentum. No entanto, o Bitcoin caiu posteriormente para perto de US$ 77.900, o prêmio da Coinbase voltou ao território negativo e os dados on-chain apontaram para vendas líquidas na Coinbase. Esses sinais enfraquecem a tese de compras institucionais sustentadas.
No curto prazo, o Bitcoin pode se beneficiar caso recupere e mantenha os US$ 80.000, enquanto a demanda dos EUA e as entradas nas exchanges melhoram. Um rompimento malsucedido, prêmios persistentemente negativos na Coinbase ou novas quedas no volume de negociação à vista podem desencadear realização de lucros e pressionar o mercado. No longo prazo, mercados de previsão, derivativos, ativos tokenizados e serviços de corretagem podem fortalecer o modelo de negócios do setor cripto, mas não garantem diretamente uma demanda maior por Bitcoin. Os riscos regulatórios e a fraca atividade do mercado também limitam o impacto positivo. Aumentos semelhantes nos preços-alvo costumam sustentar os preços apenas brevemente, mas movimentos duradouros geralmente exigem melhora na liquidez, no volume e nos fluxos institucionais.