Goldman nâng giá mục tiêu Coinbase trong bối cảnh đà phục hồi mong manh của Bitcoin
Goldman Sachs đã nâng giá mục tiêu của Coinbase từ 173 USD lên 196 USD và duy trì khuyến nghị Mua đối với Robinhood, với giá mục tiêu 124 USD. Cập nhật này được đưa ra sau khi cổ phiếu Coinbase tăng 28% trong năm ngày, đóng cửa ở mức 187,16 USD trước khi giảm xuống khoảng 182,43 USD.
Bitcoin cũng có lúc vượt 80.000 USD, đạt 80.698 USD, nhưng sau đó giảm về gần 77.900 USD. Khối lượng giao dịch bitcoin tăng mạnh trong đợt bứt phá, tuy nhiên hoạt động chung của thị trường tiền mã hóa vẫn yếu. Khối lượng giao dịch giao ngay giảm 25% so với quý trước trong quý II, trong khi các ước tính cho tháng 7 và tháng 8 cho thấy mức giảm tiếp tục và hoạt động thấp hơn khoảng 75% so với đỉnh của chu kỳ.
Triển vọng của Goldman đối với Coinbase bao gồm tăng trưởng từ các dịch vụ môi giới, phái sinh, thị trường dự đoán, tài sản được token hóa, tiến triển pháp lý và kiểm soát chi phí. Theo các báo cáo, mảng thị trường dự đoán của Coinbase đã đạt tốc độ doanh thu thường niên hóa 100 triệu USD chỉ trong vòng hai tháng sau khi ra mắt. Bernstein dự báo doanh thu từ thị trường dự đoán của Robinhood sẽ tăng từ 150 triệu USD năm 2025 lên 586 triệu USD năm 2026.
Các tín hiệu thị trường vẫn trái chiều. Phần bù bitcoin trên Coinbase từng chuyển sang dương trong thời gian ngắn trước khi lại âm, trong khi dữ liệu on-chain được trích dẫn cho thấy Coinbase ghi nhận lượng bitcoin bán ròng, còn Binance và OKX ghi nhận lượng mua ròng. Mizuho, BTIG và Benchmark vẫn thận trọng do khối lượng yếu và kết quả đáng thất vọng, trong khi Bernstein đưa ra giá mục tiêu Coinbase cao hơn nhiều, ở mức 330 USD.
Đối với các nhà giao dịch, khả năng bitcoin giữ trên 80.000 USD và khả năng Coinbase duy trì mức phần bù dương là những tín hiệu quan trọng. Việc Goldman Sachs nâng giá mục tiêu có thể hỗ trợ tâm lý đối với cổ phiếu tiền mã hóa và bitcoin, nhưng cũng có thể chỉ là sự xác nhận muộn cho một đợt tăng trước đó, thay vì bằng chứng về nhu cầu tổ chức đang phục hồi. Bất ổn pháp lý, các thách thức pháp lý đối với thị trường dự đoán và tình trạng khối lượng tiếp tục yếu vẫn là những rủi ro.
Neutral
Tin tức là trung lập đối với Bitcoin vì các tín hiệu tăng và giảm phần lớn triệt tiêu lẫn nhau. Việc Goldman Sachs nâng giá mục tiêu Coinbase, Bitcoin vượt mốc 80.000 USD và khối lượng giao dịch bứt phá tăng mạnh có thể cải thiện tâm lý ngắn hạn và khuyến khích các nhà giao dịch theo động lượng. Tuy nhiên, Bitcoin sau đó đã giảm về gần 77.900 USD, mức phí chênh lệch của Coinbase trở lại vùng âm và dữ liệu on-chain cho thấy hoạt động bán ròng trên Coinbase. Những tín hiệu này làm suy yếu khả năng mua vào bền vững của các tổ chức.
Trong ngắn hạn, Bitcoin có thể hưởng lợi nếu lấy lại và duy trì trên 80.000 USD, đồng thời nhu cầu tại Mỹ và dòng tiền vào các sàn giao dịch được cải thiện. Một đợt bứt phá thất bại, mức phí chênh lệch âm kéo dài trên Coinbase hoặc khối lượng giao dịch giao ngay tiếp tục giảm có thể kích hoạt hoạt động chốt lời và gây áp lực lên thị trường. Về dài hạn, các thị trường dự đoán, sản phẩm phái sinh, tài sản được token hóa và dịch vụ môi giới có thể củng cố mô hình kinh doanh của ngành tiền mã hóa, nhưng không trực tiếp đảm bảo nhu cầu Bitcoin tăng cao hơn. Rủi ro pháp lý và hoạt động thị trường yếu cũng hạn chế tác động tích cực. Những lần nâng giá mục tiêu tương tự thường chỉ hỗ trợ giá trong thời gian ngắn, trong khi các đợt tăng bền vững thường đòi hỏi thanh khoản, khối lượng giao dịch và dòng vốn tổ chức được cải thiện.