Goldman stuft CoreWeave hoch, während die Schuldenrisiken fortbestehen

Goldman Sachs stufte CoreWeave (CRWV) am 19. Oktober von „Neutral“ auf „Kaufen“ hoch, senkte zugleich jedoch das Kursziel von 139 auf 106 US-Dollar. Das neue Kursziel signalisiert gegenüber dem vorherigen Schlusskurs weiterhin ein Aufwärtspotenzial von rund 73 Prozent. Zuvor waren die CoreWeave-Aktien innerhalb einer Woche um etwa 25 Prozent und seit der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal um 43 Prozent gefallen. Der KI-Infrastrukturanbieter meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 2,58 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,21 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum, verzeichnete jedoch einen Nettoverlust von 626 Millionen US-Dollar. Ende Juni beliefen sich die Schulden auf knapp 52 Milliarden US-Dollar. Die Rendite unbesicherter Anleihen erreichte 15 Prozent, und die Credit Default Swaps stiegen auf über 1.000 Basispunkte. Goldman verwies auf CoreWeaves Umsatzauftragsbestand von rund 104 Milliarden US-Dollar, vertraglich gesicherte Stromkapazitäten und langfristige Kundenvereinbarungen, darunter den Vertrag mit Meta. Analystin Gabriela Borges sagte, der Großteil der Kredite sei durch GPUs besichert, und schätzte, dass höhere Finanzierungskosten einen Anstieg um 100 bis 200 Basispunkte bedeuten würden. Die Hochstufung könnte eine Erholung der CoreWeave-Aktie unterstützen. Händler werden jedoch Kreditspreads, Finanzierungskosten und die Umwandlung des Auftragsbestands in Umsatz beobachten. Die hohe Verschuldung, anhaltende Verluste und die Konzentration auf wenige Kunden bleiben wesentliche Risiken. Die Nachricht betrifft ein börsennotiertes Unternehmen, keine Kryptowährung, und liefert kein direktes Signal für Kryptopreise.