Goldman mejora su recomendación sobre CoreWeave mientras persisten los riesgos de deuda

Goldman Sachs elevó la recomendación sobre CoreWeave (CRWV) de Neutral a Comprar el 19 de octubre, aunque rebajó su precio objetivo de 139 a 106 dólares. El nuevo objetivo aún implica una subida de alrededor del 73 % respecto al cierre anterior, después de que las acciones de CoreWeave cayeran aproximadamente un 25 % en una semana y un 43 % desde la publicación de sus resultados del segundo trimestre. El proveedor de infraestructura de IA registró unos ingresos de 2.580 millones de dólares en el segundo trimestre, frente a los 1.210 millones del año anterior, pero anotó pérdidas netas de 626 millones. La deuda se acercaba a los 52.000 millones de dólares a finales de junio; el rendimiento de los bonos no garantizados alcanzó el 15 % y los swaps de incumplimiento crediticio superaron los 1.000 puntos básicos. Goldman destacó la cartera de ingresos pendiente de CoreWeave, de aproximadamente 104.000 millones de dólares, su capacidad eléctrica contratada y sus acuerdos a largo plazo con clientes, incluido el contrato con Meta. La analista Gabriela Borges señaló que la mayor parte de los préstamos está respaldada por GPU y estimó que el encarecimiento de la financiación añadiría entre 100 y 200 puntos básicos. La mejora de la recomendación podría favorecer una recuperación de las acciones de CoreWeave, pero los operadores estarán atentos a los diferenciales de crédito, los costes de la deuda y la conversión de la cartera pendiente en ingresos. El elevado endeudamiento, las pérdidas continuadas y la concentración de clientes siguen siendo riesgos clave. La noticia se refiere a una empresa cotizada, no a una criptomoneda, y no ofrece ninguna señal directa sobre los precios de las criptomonedas.