Goldman relève sa recommandation sur CoreWeave malgré la persistance des risques liés à la dette

Le 19 octobre, Goldman Sachs a relevé sa recommandation sur CoreWeave (CRWV), de « Neutre » à « Achat », tout en abaissant son objectif de cours de 139 à 106 dollars. Ce nouvel objectif laisse encore entrevoir un potentiel de hausse d’environ 73 % par rapport au cours de clôture précédent, après une baisse d’environ 25 % de l’action en une semaine et de 43 % depuis la publication des résultats du deuxième trimestre. Le fournisseur d’infrastructures d’IA a annoncé un chiffre d’affaires de 2,58 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre 1,21 milliard un an plus tôt, mais a enregistré une perte nette de 626 millions de dollars. Sa dette approchait les 52 milliards de dollars à la fin juin ; le rendement de ses obligations non garanties a atteint 15 % et les swaps sur défaillance de crédit (CDS) ont dépassé 1 000 points de base. Goldman a mis en avant le carnet de commandes de CoreWeave, représentant environ 104 milliards de dollars de revenus, sa capacité électrique contractualisée et ses accords clients à long terme, notamment celui conclu avec Meta. L’analyste Gabriela Borges a indiqué que la plupart des emprunts étaient garantis par des GPU et estimé que la hausse des coûts de financement ajouterait 100 à 200 points de base. Le relèvement de la recommandation pourrait favoriser un rebond de l’action CoreWeave, mais les traders surveilleront les écarts de crédit, le coût de la dette et la conversion du carnet de commandes en chiffre d’affaires. L’endettement élevé, les pertes persistantes et la concentration de la clientèle restent des risques majeurs. Cette actualité concerne une société cotée en Bourse, et non une cryptomonnaie ; elle ne fournit aucun signal direct sur les cours des cryptomonnaies.