Goldman menaikkan rekomendasi untuk CoreWeave sementara risiko utang masih membayangi

Goldman Sachs menaikkan peringkat CoreWeave (CRWV) dari Netral menjadi Beli pada 19 Oktober, sekaligus menurunkan target harganya dari $139 menjadi $106. Target baru ini tetap mengindikasikan potensi kenaikan sekitar 73% dari harga penutupan sebelumnya, setelah saham CoreWeave turun sekitar 25% dalam sepekan dan 43% sejak hasil kuartal keduanya diumumkan. Penyedia infrastruktur AI itu melaporkan pendapatan kuartal kedua sebesar $2,58 miliar, naik dari $1,21 miliar setahun sebelumnya, tetapi membukukan kerugian bersih sebesar $626 juta. Utangnya mendekati $52 miliar pada akhir Juni; imbal hasil obligasi tanpa jaminan mencapai 15%, sementara credit default swap naik di atas 1.000 basis poin. Goldman menyoroti backlog pendapatan CoreWeave yang sekitar $104 miliar, kapasitas daya yang telah dikontrak, serta perjanjian jangka panjang dengan pelanggan, termasuk kesepakatannya dengan Meta. Analis Gabriela Borges mengatakan sebagian besar pinjaman dijamin dengan GPU dan memperkirakan biaya pembiayaan yang lebih tinggi akan menambah 100–200 basis poin. Peningkatan peringkat ini dapat mendukung pemulihan saham CoreWeave, tetapi para pedagang akan mencermati spread kredit, biaya utang, dan realisasi backlog. Utang yang besar, kerugian berkelanjutan, dan konsentrasi pelanggan tetap menjadi risiko utama. Berita ini menyangkut perusahaan publik, bukan mata uang kripto, dan tidak memberikan sinyal langsung mengenai harga kripto.