ゴールドマン、債務リスクが続く中でCoreWeaveの投資判断を引き上げ

ゴールドマン・サックスは10月19日、CoreWeave（CRWV）の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げる一方、目標株価を139ドルから106ドルに引き下げた。新たな目標株価は、前日の終値から約73％の上昇余地を示している。CoreWeaveの株価は、1週間で約25％、第2四半期決算の発表以降では43％下落していた。 AIインフラを提供する同社は、第2四半期の売上高が前年同期の12億1,000万ドルから25億8,000万ドルに増加したと報告した一方、純損失は6億2,600万ドルだった。6月末時点の負債は520億ドル近くに達し、無担保債の利回りは15％に上昇、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）は1,000ベーシスポイントを超えた。 ゴールドマンは、約1,040億ドルに上るCoreWeaveの売上バックログ、契約済みの電力供給能力、Metaとの契約を含む長期顧客契約を評価材料として挙げた。アナリストのガブリエラ・ボルヘス氏は、借入の大半はGPUを担保としており、資金調達コストの上昇によって100～200ベーシスポイントの負担増になると推定した。今回の格上げはCoreWeave株の回復を後押しする可能性があるが、投資家は信用スプレッド、債務コスト、バックログの売上への転換状況を注視するだろう。巨額の負債、継続的な損失、顧客の集中は依然として主要なリスクだ。このニュースは上場企業に関するもので、暗号資産についてのものではなく、暗号資産価格への直接的なシグナルも示していない。