Goldman қарыз тәуекелдері сақталып отырғанына қарамастан, CoreWeave рейтингін көтерді
19 қазанда Goldman Sachs CoreWeave (CRWV) акциялары бойынша рейтингті «Бейтарап» деңгейінен «Сатып алу» деңгейіне көтерді, алайда мақсатты бағасын 139 доллардан 106 долларға дейін төмендетті. Жаңа мақсатты баға алдыңғы жабылу бағасымен салыстырғанда шамамен 73% өсу әлеуетін білдіреді. CoreWeave акциялары бір аптада шамамен 25%-ға, ал екінші тоқсан нәтижелері жарияланғаннан бері 43%-ға арзандаған болатын.
Жасанды интеллект инфрақұрылымын ұсынатын компания екінші тоқсанда 2,58 млрд доллар кіріс тапты, бұл бір жыл бұрынғы 1,21 млрд доллардан жоғары. Алайда компанияның таза шығыны 626 млн доллар болды. Маусым айының соңында қарыз көлемі 52 млрд долларға жуықтады; қамтамасыз етілмеген облигациялардың кірістілігі 15%-ға жетіп, кредиттік дефолт своптары 1 000 базистік тармақтан асты.
Goldman CoreWeave-тің шамамен 104 млрд доллар көлеміндегі келісімшарттармен қамтамасыз етілген болашақ кіріс портфелін, келісімшарт бойынша бекітілген электр қуатының көлемін және Meta-мен жасалған мәмілені қоса алғанда, клиенттермен ұзақ мерзімді келісімдерді атап өтті. Сарапшы Габриэла Борхестің айтуынша, қарыз алудың басым бөлігі GPU-лармен қамтамасыз етілген. Ол қаржыландыру құнының өсуі 100–200 базистік тармақ қосады деп бағалады. Рейтингтің көтерілуі CoreWeave акцияларының қалпына келуіне ықпал етуі мүмкін, бірақ трейдерлер кредиттік спрэдтерді, қарыз құнын және келісімшарттар портфелінің нақты кіріске айналуын бақылайды. Қарыздың көптігі, шығындардың жалғасуы және клиенттердің шоғырлануы негізгі тәуекелдер болып қала береді. Бұл жаңалық криптовалютаға емес, биржада тіркелген компанияға қатысты және криптовалюта бағалары туралы тікелей сигнал бермейді.
Neutral
Есептерде бағасына тікелей әсер етуі мүмкін криптовалюта немесе токен көрсетілмеген, сондықтан криптовалюта нарығына күтілетін ықпал бейтарап. CoreWeave акцияларына келсек, рейтингтің көтерілуі мен ірі тапсырыстар портфелі қысқа мерзімде нарық көңіл күйін жақсартуы мүмкін, алайда мақсатты бағаның төмендеуі және бұған дейінгі күрт құлдыраулар бұл сигналды бәсеңдетеді. Ұзақ мерзімді перспективада компанияның, соның ішінде Meta-мен жасалған келісім бойынша, келісімшартпен бекітілген сұранысты кіріске айналдыру және сонымен қатар қарыз бен қаржыландыру шығындарын басқару қабілеті маңызды болады. Кредиттік спредтер, CDS деңгейлері және жоспарлардың орындалу барысы туралы жаңартулар CRWV саудасына ықпал етуі мүмкін, бірақ түйіндемелерде криптовалюта бағаларына немесе нарық тұрақтылығына тікелей әсер ететін факторлар жоқ.