Goldman podnosi rekomendację dla CoreWeave, choć ryzyko zadłużenia się utrzymuje

19 października Goldman Sachs podniósł rekomendację dla CoreWeave (CRWV) z „Neutralnie” do „Kupuj”, jednocześnie obniżając cenę docelową ze 139 do 106 dolarów. Nowa cena docelowa nadal oznacza potencjał wzrostu o około 73% względem poprzedniego zamknięcia. Akcje CoreWeave spadły o około 25% w ciągu tygodnia i o 43% od publikacji wyników za drugi kwartał. Dostawca infrastruktury AI odnotował w drugim kwartale przychody w wysokości 2,58 mld dolarów, wobec 1,21 mld dolarów rok wcześniej, ale poniósł stratę netto w wysokości 626 mln dolarów. Pod koniec czerwca zadłużenie zbliżyło się do 52 mld dolarów; rentowność niezabezpieczonych obligacji osiągnęła 15%, a spready kontraktów CDS przekroczyły 1000 punktów bazowych. Goldman zwrócił uwagę na portfel zakontraktowanych, przyszłych przychodów CoreWeave o wartości około 104 mld dolarów, zakontraktowane moce energetyczne oraz długoterminowe umowy z klientami, w tym porozumienie z Meta. Analityczka Gabriela Borges powiedziała, że większość zadłużenia jest zabezpieczona procesorami GPU, i oszacowała, że wyższe koszty finansowania zwiększą obciążenie o 100–200 punktów bazowych. Podwyższenie rekomendacji może wesprzeć odbicie kursu akcji CoreWeave, ale inwestorzy będą obserwować spready kredytowe, koszty zadłużenia oraz tempo przekształcania portfela zamówień w przychody. Wysokie zadłużenie, utrzymujące się straty i koncentracja klientów pozostają kluczowymi zagrożeniami. Wiadomość dotyczy spółki notowanej na giełdzie, a nie kryptowaluty, i nie stanowi bezpośredniego sygnału dotyczącego cen kryptowalut.