Goldman eleva a recomendação para a CoreWeave enquanto persistem os riscos da dívida

Em 19 de outubro, o Goldman Sachs elevou a recomendação para a CoreWeave (CRWV) de Neutra para Compra, mas reduziu o preço-alvo de US$ 139 para US$ 106. O novo alvo ainda representa uma alta potencial de cerca de 73% em relação ao fechamento anterior, após as ações da CoreWeave caírem aproximadamente 25% em uma semana e 43% desde a divulgação dos resultados do segundo trimestre. A provedora de infraestrutura de IA registrou receita de US$ 2,58 bilhões no segundo trimestre, ante US$ 1,21 bilhão no mesmo período do ano anterior, mas teve prejuízo líquido de US$ 626 milhões. A dívida se aproximava de US$ 52 bilhões no fim de junho; os rendimentos dos títulos sem garantia chegaram a 15%, e os swaps de crédito (CDS) superaram 1.000 pontos-base. O Goldman destacou a carteira de receitas contratadas da CoreWeave, de aproximadamente US$ 104 bilhões, a capacidade de energia contratada e os acordos de longo prazo com clientes, incluindo o contrato com a Meta. A analista Gabriela Borges afirmou que a maior parte dos empréstimos tem GPUs como garantia e estimou que o aumento dos custos de financiamento acrescentaria de 100 a 200 pontos-base. A elevação da recomendação pode ajudar na recuperação das ações da CoreWeave, mas os investidores acompanharão os spreads de crédito, os custos da dívida e a conversão da carteira contratada em receita. O alto endividamento, os prejuízos persistentes e a concentração de clientes continuam sendo riscos importantes. A notícia diz respeito a uma empresa de capital aberto, não a uma criptomoeda, e não oferece um sinal direto sobre os preços das criptomoedas.