Goldman повышает рейтинг CoreWeave, несмотря на сохраняющиеся долговые риски

19 октября Goldman Sachs повысил рекомендацию по акциям CoreWeave (CRWV) с «Держать» до «Покупать», одновременно снизив целевую цену со 139 до 106 долларов. Новый ориентир всё ещё предполагает потенциал роста примерно на 73% относительно предыдущего закрытия: за неделю акции CoreWeave упали примерно на 25%, а с момента публикации результатов за второй квартал — на 43%. Поставщик инфраструктуры для ИИ сообщил о выручке за второй квартал в размере 2,58 млрд долларов против 1,21 млрд годом ранее, но зафиксировал чистый убыток в 626 млн долларов. К концу июня долг приблизился к 52 млрд долларов; доходность необеспеченных облигаций достигла 15%, а спреды по кредитным дефолтным свопам превысили 1 000 базисных пунктов. Goldman отметил портфель будущей выручки CoreWeave объёмом около 104 млрд долларов, законтрактованные мощности электроснабжения и долгосрочные соглашения с клиентами, включая сделку с Meta. Аналитик Габриэла Боржес заявила, что большая часть заимствований обеспечена графическими процессорами, и оценила, что рост стоимости финансирования добавит 100–200 базисных пунктов. Повышение рейтинга может поддержать восстановление акций CoreWeave, однако инвесторы будут следить за кредитными спредами, стоимостью долга и превращением портфеля заказов в выручку. Высокая долговая нагрузка, продолжающиеся убытки и концентрация клиентской базы остаются ключевыми рисками. Новость касается публичной компании, а не криптовалюты, и не даёт прямого сигнала о ценах на криптовалюты.