Goldman höjer rekommendationen för CoreWeave medan skuld riskerna kvarstår

Goldman Sachs uppgraderade CoreWeave (CRWV) från Neutral till Köp den 19 oktober, samtidigt som riktkursen sänktes från 139 till 106 dollar. Den nya riktkursen innebär fortfarande en uppgång på cirka 73 procent från föregående stängningskurs, efter att CoreWeaves aktie fallit ungefär 25 procent på en vecka och 43 procent sedan bolagets resultat för andra kvartalet presenterades. AI-infrastrukturleverantören redovisade intäkter på 2,58 miljarder dollar under andra kvartalet, jämfört med 1,21 miljarder dollar ett år tidigare, men gjorde en nettoförlust på 626 miljoner dollar. Skulden närmade sig 52 miljarder dollar i slutet av juni. Räntan på de icke säkerställda obligationerna nådde 15 procent och kreditriskpremierna på kreditswappar steg till över 1 000 räntepunkter. Goldman hänvisade till CoreWeaves orderstock på cirka 104 miljarder dollar, avtalad elkraftskapacitet och långsiktiga kundavtal, däribland avtalet med Meta. Analytikern Gabriela Borges uppgav att merparten av upplåningen är säkerställd med GPU:er och uppskattade att högre finansieringskostnader skulle öka kostnaderna med 100–200 räntepunkter. Uppgraderingen kan bidra till en återhämtning i CoreWeaves aktie, men handlare kommer att följa kreditspreadar, skuldkostnader och hur orderstocken omvandlas till intäkter. Den stora skulden, de fortsatta förlusterna och kundkoncentrationen är fortsatt viktiga risker. Nyheten gäller ett börsnoterat företag, inte en kryptovaluta, och ger ingen direkt signal om kryptopriser.