Goldman ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น CoreWeave ขณะที่ความเสี่ยงด้านหนี้ยังคงอยู่

เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม Goldman Sachs ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น CoreWeave (CRWV) จาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” แต่ปรับลดราคาเป้าหมายจาก 139 ดอลลาร์เหลือ 106 ดอลลาร์ ราคาเป้าหมายใหม่ยังสะท้อนโอกาสปรับขึ้นราว 73% จากราคาปิดก่อนหน้า หลังหุ้น CoreWeave ร่วงประมาณ 25% ในหนึ่งสัปดาห์ และลดลง 43% นับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI รายนี้มีรายได้ไตรมาส 2 อยู่ที่ 2.58 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มจาก 1.21 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน แต่ขาดทุนสุทธิ 626 ล้านดอลลาร์ หนี้สินเกือบแตะ 52 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ผลตอบแทนพันธบัตรไม่มีหลักประกันขึ้นถึง 15% และสัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงด้านเครดิต (CDS) สูงกว่า 1,000 จุดพื้นฐาน Goldman ระบุถึงยอดรายได้ตามสัญญาที่ยังค้างรับของ CoreWeave ซึ่งอยู่ที่ราว 104 พันล้านดอลลาร์ กำลังการผลิตไฟฟ้าที่ทำสัญญาไว้ และข้อตกลงระยะยาวกับลูกค้า รวมถึงข้อตกลงกับ Meta นักวิเคราะห์ Gabriela Borges กล่าวว่าเงินกู้ส่วนใหญ่มี GPU เป็นหลักประกัน และประเมินว่าต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นจะเพิ่มขึ้น 100–200 จุดพื้นฐาน การปรับเพิ่มคำแนะนำอาจช่วยหนุนการฟื้นตัวของหุ้น CoreWeave แต่ผู้ค้าจะจับตาส่วนต่างเครดิต ต้นทุนหนี้ และการเปลี่ยนยอดสัญญาค้างรับให้เป็นรายได้จริง หนี้สินสูง การขาดทุนต่อเนื่อง และการกระจุกตัวของลูกค้ายังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญ ข่าวนี้เกี่ยวข้องกับบริษัทจดทะเบียน ไม่ใช่คริปโทเคอร์เรนซี และไม่ได้ให้สัญญาณโดยตรงต่อราคาคริปโทเคอร์เรนซี