גולדמן תרכוש את NEOS, ותשפר את פלטפורמת ה-ETF להכנסות מביטקוין עם BTCI

Goldman Sachs הסכימה לרכוש את NEOS Investments בסכום של עד 2.25 מיליארד דולר, ובכך להוסיף פלטפורמת ETF שמניבה הכנסה באמצעות אופציות עם כ־30 מיליארד דולר בנכסים. העסקה כוללת את 19 ה־ETF-ים של NEOS שמבוססים על אסטרטגיות הכנסה מתוך אופציות, וצפויה להיסגר ברבעון הראשון של 2027, בכפוף לאישור רגולטורי. לטריידרים של קריפטו, המוקד הוא מוצר ה־ETF הקרב של הכנסה מביטקוין, BTCI. BTCI מכוון להכנסה חודשית באמצעות מכירת אופציות Call, תוך שהוא מספק חשיפה מקושרת לביטקוין בלי להחזיק ביטקוין ספוט. נכון ל־11 באוגוסט, ל־BTCI היו כ־1.10 מיליארד דולר בנכסים נטו. המדדים שדווחו כוללים שיעור חלוקה של 26.73% ותשואת SEC ל־30 יום של 1.62% (נכון ל־31 ביולי). נתוני הביצועים מראים שה־NAV ירד ב־25.54% מתחילת השנה (YTD), וירד ב־41.66% לאורך שנה. הרכישה גם מחזקת את הדחיפה של גולדמן במרוץ ה־ETF-ים של הכנסה מביטקוין, לאחר שהגישה באפריל בקשה ל־Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF משלה (גישה של covered-call, מקושרת לאופציות, שבדרך כלל מוותרת על אפסייד כדי להשיג תשואה). אם העסקה תושלם, גולדמן עשויה להרחיב מהר את פעילות ההכנסות ממכשירים נגזרים לעומת ה־iShares Bitcoin Premium Income ETF של BlackRock (BITA), שהושק עם כ־60 מיליון דולר בנכסים. בהקשר הרחב: גולדמן מציינת שהצמיחה של ETF-ים שמניבים הכנסה באמצעות נגזרים הגיעה לכ־180 מיליארד דולר בנכסים, עם יותר מ־70% צמיחה שנתית מאז 2021. זה עשוי לתמוך בהנפקה מתמשכת של מוצרי חשיפה לביטקוין שמקושרים לאופציות, גם כאשר החולשה הנוכחית ב־NAV של BTCI מדגישה את הפשרה בין הכנסה לירידות (income מול drawdown) הגלומה באסטרטגיות covered-call.