Goldman NEOS-ты сатып алады, BTCI арқылы Bitcoin кірісі бойынша ETF платформасын күшейтеді
Goldman Sachs NEOS Investments компаниясын 2,25 млрд долларға дейінгі сомаға сатып алуға келісті. Бұл шамамен 30 млрд доллар активі бар опциондардан табыс әкелетін ETF платформасын қосады. Келісім NEOS-тың опцияларға негізделген табысты 19 ETF-ін қамтиды және реттеуші мақұлдауға байланысты 2027 жылдың 1-тоқсанында аяқталады деп күтілуде.
Криптовалюталық трейдерлер үшін басты назар — жақында келетін Bitcoin табысы бойынша ETF өнімі BTCI. BTCI ай сайынғы табысты call опциондарын сату арқылы алуды мақсат етеді, ал сонымен бірге spot BTC ұстамай-ақ Bitcoin-ге байланыстырылған экспозиция ұсынады. 11 тамыздағы жағдай бойынша BTCI-дің таза активтері шамамен 1,10 млрд доллар болды. Жарияланған көрсеткіштердің ішінде 26,73% тарату ставкасы және 30 күндік SEC кірістілігі 1,62% (31 шілдедегі дерек) бар. Нәтиже деректері NAV-дың жыл басынан бері (YTD) 25,54% төмендегенін және бір жыл ішінде 41,66% төмендегенін көрсетеді.
Сатып алу сондай-ақ Goldman-ның Bitcoin табысы бойынша ETF жарысында ілгерілеуін күшейтеді: сәуір айында компания өз Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF-іне өтінім берген (covered call тәсілі, опциондарға байланған, ол әдетте upside-ті кірістілік/yield-ке айырбастайды). Егер аяқталса, Goldman туынды құралдардан табыс әкелетін өнімдердегі ізін BlackRock-тың iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) өнімінен жылдам кеңейте алады — BITA шамамен 60 млн доллар активпен іске қосылған.
Жалпы контекст: Goldman туынды құралдардан табыс әкелетін ETF-тердің активтері шамамен 180 млрд долларға дейін өскенін және 2021 жылдан бері жылдық есептелген қарқыны 70%-дан асқанын айтады. Бұл опцион арқылы Bitcoin-ге экспозиция беретін өнімдердің шығарылымын жалғастыруға мүмкіндік береді, тіпті BTCI-дің қазіргі NAV әлсіздігі covered call стратегияларына тән табыс пен төмендеу (drawdown) арасындағы айырбасты айқын көрсетіп тұрса да.
Neutral
Бұл жаңалық көбіне Bitcoin income ETF/covered-call ETF сегментіндегі өнімді кеңейтуге қатысты, яғни спот BTC ұсынысының немесе протокол іргетасының тікелей өзгерісіне емес. BTCI платформасының үлкенірек болуы туынды құралдарға бағытталған қосымша ағындарды тартуы мүмкін болса да, BTCI үшін жарияланған NAV төмендеулері бұл қорлардың аю нарығы кезеңдерінде де зардап шегуі ықтимал екенін көрсетеді. Бұл BTC бағасына таза әсердің шектеулі болуына себеп болады.
Қысқа мерзімде трейдерлер назары опционон кірісінің (пайда әкелетін) баяндауына (тек спот экспозициясынан гөрі) ауысуы мүмкін, бірақ бағаның тұрақты өзгерісін көрсететін бірден катализатор жоқ. Ұзақ мерзімде эмитенттер арасындағы бәсекенің артуы (Goldman vs. BlackRock) «Bitcoin income ETF» қолжетімділігін қалыпқа келтіріп, өтімділікті әлеуетті түрде қолдауы мүмкін, алайда стратегияның кірістілік пен upside арасындағы айырбасы баға бағытына әсер екінші кезектегі болады, яғни шешуші емес екенін аңғартады. Қорытынды: BTC бағасына әсері бейтарап.