Résultats d’Alphabet : le cloud bondit, tandis que les coûts de l’IA pèsent

Le chiffre d’affaires d’Alphabet au troisième trimestre 2026 a progressé de 25 % sur un an, à 127,6 milliards de dollars, manquant de peu les attentes des analystes. Le bénéfice opérationnel a augmenté d’environ 30 %, à 40,6 milliards de dollars, mais le bénéfice net a reculé de 25 %, à 26,2 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action, de 2,67 dollars, a également été inférieur aux prévisions, en partie en raison d’une perte de 8,7 milliards de dollars sur des investissements en actions, qui a réduit le BPA selon les normes GAAP d’environ 0,55 dollar. Google Cloud a été le point fort des résultats d’Alphabet : son chiffre d’affaires a plus que doublé pour atteindre 30,7 milliards de dollars, avec une marge opérationnelle d’environ 36,2 %, tandis que la demande d’infrastructures et de services d’IA augmentait. Le chiffre d’affaires de la recherche et des autres activités a progressé de 12 %, à 63,4 milliards de dollars, tandis que les revenus publicitaires de YouTube ont augmenté d’environ 9 %. La publicité représente toujours près de 64 % du chiffre d’affaires total, ce qui maintient l’attention sur le rythme de croissance du cœur de métier de Google. Les dépenses restent une préoccupation majeure. Alphabet a généré 42,3 milliards de dollars de flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, mais a dépensé 51,4 milliards de dollars en immobilisations et équipements, entraînant un flux de trésorerie disponible négatif d’environ 9,1 milliards de dollars, contre une sortie de 5,9 milliards au trimestre précédent. L’entreprise a maintenu ses prévisions de dépenses d’investissement pour 2026, entre 195 et 205 milliards de dollars, et laissé entendre que les investissements pourraient encore augmenter en 2027. Le milliard d’utilisateurs de Gemini annoncé témoigne d’une large portée, mais ne prouve ni la génération de revenus ni la rentabilité du service. À un moment donné, selon les informations publiées, l’action Alphabet a chuté de près de 10 % après la clôture. Pour les traders, la question centrale est de savoir si la croissance du cloud portée par l’IA peut compenser le ralentissement de la recherche et la hausse des coûts d’infrastructure. Ces résultats pourraient également influencer le sentiment général dans le secteur technologique, sans pour autant signaler directement un changement des fondamentaux des cryptomonnaies.