Alphabet業績：雲端業務急升，AI成本帶來壓力

Alphabet 2026 年第三季度收入按年上升 25%，達 1,276 億美元，略低於分析師預期。營業利潤增加約 30%，至 406 億美元，但淨收入下跌 25%，至 262 億美元。經調整每股盈利為 2.67 美元，同樣低於預測，部分原因是股票投資錄得 87 億美元虧損，令 GAAP 每股盈利減少約 0.55 美元。 Google Cloud 是 Alphabet 業績報告中的亮點：隨着 AI 基礎設施和服務需求上升，其收入增加逾一倍至 307 億美元，營業利潤率約為 36.2%。Search 及其他收入上升 12% 至 634 億美元，而 YouTube 廣告收入則增加約 9%。廣告仍佔總收入約 64%，因此 Google 核心業務的增長步伐繼續受到關注。 開支仍是主要關注點。Alphabet 的營運現金流為 423 億美元，但在物業及設備方面支出 514 億美元，令自由現金流約為負 91 億美元；上一季度的現金流出則為 59 億美元。公司維持 2026 年 1,950 億至 2,050 億美元的資本開支預測，並表示 2027 年投資可能進一步增加。據報 Gemini 用戶達到 10 億，顯示其覆蓋面廣泛，但並不能證明它已帶來收入或盈利能力。有報道指，Alphabet 股份曾在一個時點的盤後交易中下跌近 10%。對交易員而言，核心問題是 AI 帶動的雲端業務增長，能否抵銷 Search 增長放緩及基礎設施成本上升。這些業績亦可能影響更廣泛科技板塊的市場情緒，但並不直接顯示加密貨幣基本面有所改變。