La vente massive d’actions Google met en lumière les rendements des investissements dans l’IA
L’action Google a chuté de 12,64 % après que les derniers résultats du groupe ont renforcé les inquiétudes des investisseurs concernant le coût en trésorerie des investissements dans l’IA et le délai nécessaire pour les rentabiliser. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a progressé de 25 %, à 127,6 milliards de dollars, tandis que celui de Google Cloud a plus que doublé. Toutefois, la croissance de la publicité liée aux recherches a ralenti et les dépenses d’investissement ont atteint 51,4 milliards de dollars, dépassant les flux de trésorerie opérationnels et entraînant une sortie de trésorerie disponible de 9,1 milliards de dollars. La direction a indiqué que les dépenses d’investissement augmenteraient encore en 2027, sans préciser à quelle date elles atteindraient leur pic.
Amazon a également subi des pressions, les investisseurs évaluant des revenus inférieurs aux attentes, un important déficit de trésorerie disponible et des projets d’augmentation des dépenses d’investissement. Intel a reculé après que ses prévisions de chiffre d’affaires et de marge pour le quatrième trimestre ont déçu, malgré une forte croissance dans les centres de données. Dans l’ensemble, ces résultats ont renforcé l’examen des investissements dans l’IA : la demande de capacités de cloud et de calcul reste solide, mais les marchés veulent des preuves plus claires que ces dépenses généreront des bénéfices et des retours en trésorerie.
Eli Lilly a présenté un contraste. Son chiffre d’affaires a augmenté de 39 %, à 24,4 milliards de dollars, porté par ses médicaments Mounjaro et Zepbound, et l’entreprise a relevé pour la troisième fois ses prévisions de ventes annuelles. Son action a gagné 6,57 % pour atteindre un record. Les valeurs de la santé, de la finance et de l’énergie ont également progressé, ce qui laisse penser que les investisseurs privilégient les entreprises aux bénéfices et aux flux de trésorerie plus prévisibles, plutôt que de délaisser totalement les actions ou l’IA. Les opérateurs surveilleront les résultats de Nvidia, les futurs plans de dépenses d’investissement des entreprises du cloud et la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt afin de déterminer si les investissements dans l’IA peuvent offrir des rendements suffisants.
Neutral
L’article ne présente aucun catalyseur direct lié aux cryptomonnaies : il ne traite ni des actifs numériques, ni de la réglementation des cryptos, ni de projets blockchain. Son lien avec les cryptomonnaies est indirect et passe par l’évolution de l’appétit pour le risque et des anticipations concernant les valorisations du secteur technologique. La forte baisse de Google et les inquiétudes liées aux dépenses importantes consacrées à l’IA pourraient peser sur le sentiment à l’égard des actifs à forte croissance, y compris les cryptomonnaies, si les traders y voient le signe d’une moindre tolérance générale envers les perspectives de croissance coûteuses et de long terme. À court terme, cela pourrait accroître la volatilité ou inciter à réduire le risque, notamment si les valeurs technologiques et les rendements obligataires baissent ou montent fortement en réaction.
Toutefois, le rapport montre également que la demande en IA reste robuste, avec une forte croissance du cloud chez Google et Amazon, tandis que les investisseurs réorientent leurs placements entre les secteurs actions plutôt que de quitter entièrement le marché. Il n’y a donc pas lieu de conclure à une tendance baissière durable et propre aux cryptomonnaies. Par le passé, les révisions de valorisation dans le secteur technologique se sont parfois propagées au Bitcoin et à d’autres actifs risqués lorsqu’elles coïncidaient avec un durcissement des conditions financières ou un désendettement généralisé, mais ce lien n’est pas automatique. Les cours des cryptomonnaies réagissent aussi à la liquidité, aux taux d’intérêt, aux flux de fonds et aux catalyseurs propres au secteur. À plus long terme, les principaux indicateurs à suivre pour les traders crypto sont la possibilité que les inquiétudes sur la rentabilité de l’IA entraînent un recul plus général des actifs risqués, ainsi que toute évolution de la politique de la Réserve fédérale ou de la liquidité des marchés. Au vu des informations fournies, l’effet probable sur les cryptomonnaies est mitigé et indirect, ce qui justifie une classification neutre.