מכירת המניות של גוגל מעמידה במוקד את התשואות על השקעות בבינה מלאכותית

מניית גוגל צנחה ב-12.64% לאחר שתוצאותיה האחרונות החריפו את חששות המשקיעים בנוגע לעלות המזומנית של השקעות בבינה מלאכותית ולמשך הזמן שיידרש להחזרת ההשקעה. ההכנסות ברבעון השלישי עלו ב-25% ל-127.6 מיליארד דולר, בעוד שהכנסות Google Cloud יותר מהכפילו את עצמן. עם זאת, צמיחת הפרסום בחיפוש האטה, וההשקעות ההוניות הגיעו ל-51.4 מיליארד דולר—יותר מתזרים המזומנים מפעילות שוטפת—וגרמו לתזרים מזומנים חופשי שלילי בהיקף 9.1 מיליארד דולר. ההנהלה מסרה שההשקעות ההוניות יגדלו עוד ב-2027, אך לא ציינה מתי יגיעו לשיא. גם אמזון הייתה נתונה ללחץ, כאשר המשקיעים שקלו הכנסות נמוכות מהצפוי, גירעון עמוק בתזרים המזומנים החופשי ותוכניות להגדלת ההשקעות ההוניות. מניית אינטל ירדה לאחר שהתחזיות שלה להכנסות ולמרווח ברבעון הרביעי החמיצו את הציפיות, למרות צמיחה חזקה בתחום מרכזי הנתונים. יחד, התוצאות הגבירו את הביקורת על השקעות בבינה מלאכותית: הביקוש לקיבולת ענן ומחשוב נותר חזק, אך השווקים דורשים ראיות ברורות יותר לכך שההוצאות יניבו רווחים ותשואה במזומן. אלי לילי הציגה תמונה מנוגדת. ההכנסות עלו ב-39% ל-24.4 מיליארד דולר, בהובלת התרופות מונג'רו וזפבאונד, והחברה העלתה בפעם השלישית את תחזית המכירות שלה לשנה כולה. מנייתה עלתה ב-6.57% לשיא. גם מניות הבריאות, הפיננסים והאנרגיה עלו, מה שמרמז כי המשקיעים מעדיפים חברות עם רווחים ותזרימי מזומנים צפויים יותר, ולא נוטשים לחלוטין את שוק המניות או את תחום הבינה המלאכותית. הסוחרים יעקבו אחר תוצאות אנבידיה, תוכניות ההשקעה ההוניות העתידיות של חברות הענן והחלטת הריבית של הפדרל ריזרב, כדי לבחון אם השקעות בבינה מלאכותית יכולות להניב תשואה מספקת.