การเทขายหุ้น Google ทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI กลายเป็นประเด็นจับตา
หุ้น Google ร่วงลง 12.64% หลังผลประกอบการล่าสุดทำให้นักลงทุนกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับต้นทุนเงินสดและระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนด้าน AI รายได้ไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 25% เป็น 127,600 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จาก Google Cloud เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า อย่างไรก็ตาม การเติบโตของโฆษณาบนการค้นหาชะลอตัวลง และรายจ่ายลงทุนสูงถึง 51,400 ล้านดอลลาร์ มากกว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระติดลบ 9,100 ล้านดอลลาร์ ผู้บริหารกล่าวว่ารายจ่ายลงทุนจะเพิ่มขึ้นอีกในปี 2027 แต่ไม่ได้ระบุว่าจะถึงจุดสูงสุดเมื่อใด
Amazon ก็เผชิญแรงกดดันเช่นกัน ขณะที่นักลงทุนพิจารณารายได้ที่ต่ำกว่าคาด การขาดดุลกระแสเงินสดอิสระในระดับสูง และแผนเพิ่มรายจ่ายลงทุน หุ้น Intel ปรับตัวลงหลังแนวโน้มรายได้และอัตรากำไรในไตรมาส 4 ต่ำกว่าคาด แม้ธุรกิจศูนย์ข้อมูลจะเติบโตแข็งแกร่ง โดยรวมแล้ว ผลประกอบการเหล่านี้ทำให้มีการจับตาการลงทุนด้าน AI อย่างใกล้ชิดมากขึ้น ความต้องการกำลังประมวลผลและบริการคลาวด์ยังแข็งแกร่ง แต่ตลาดต้องการหลักฐานที่ชัดเจนขึ้นว่าการใช้จ่ายจะสร้างกำไรและผลตอบแทนเป็นเงินสดได้
Eli Lilly เป็นภาพที่แตกต่าง รายได้เพิ่มขึ้น 39% เป็น 24,400 ล้านดอลลาร์ โดยมีแรงหนุนจากยา Mounjaro และ Zepbound และบริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายทั้งปีเป็นครั้งที่สาม หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 6.57% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หุ้นกลุ่มเฮลท์แคร์ การเงิน และพลังงานก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน สะท้อนว่านักลงทุนกำลังให้น้ำหนักกับบริษัทที่มีผลกำไรและกระแสเงินสดคาดการณ์ได้ชัดเจนกว่า แทนที่จะเลิกลงทุนในหุ้นหรือ AI โดยสิ้นเชิง นักลงทุนจะจับตาผลประกอบการของ Nvidia แผนรายจ่ายลงทุนในอนาคตของบริษัทคลาวด์ และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อประเมินว่าการลงทุนด้าน AI จะสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอได้หรือไม่
Neutral
บทความนี้ไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่ส่งผลโดยตรงต่อคริปโทเคอร์เรนซี เพราะไม่ได้กล่าวถึงสินทรัพย์ดิจิทัล กฎระเบียบด้านคริปโท หรือโครงการบล็อกเชน ความเกี่ยวข้องกับตลาดคริปโทเป็นทางอ้อม โดยผ่านการเปลี่ยนแปลงของความต้องการรับความเสี่ยงและการคาดการณ์มูลค่าของภาคเทคโนโลยี การร่วงลงอย่างหนักของ Google และความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจกดดันความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์เติบโตสูง รวมถึงคริปโทเคอร์เรนซี หากเทรดเดอร์ตีความการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็นสัญญาณของความเต็มใจที่ลดลงในวงกว้างต่อการลงทุนเติบโตระยะยาวที่มีราคาแพง ในระยะสั้น เรื่องนี้อาจเพิ่มความผันผวนหรือกระตุ้นให้ลดความเสี่ยง โดยเฉพาะหากหุ้นเทคโนโลยีและผลตอบแทนพันธบัตรปรับลดลงหรือเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์
อย่างไรก็ตาม รายงานยังแสดงให้เห็นว่าอุปสงค์ด้าน AI ยังคงแข็งแกร่ง โดยธุรกิจคลาวด์ของ Google และ Amazon เติบโตอย่างโดดเด่น ขณะที่นักลงทุนกำลังหมุนเวียนเงินลงทุนระหว่างกลุ่มหุ้นต่าง ๆ แทนที่จะถอนตัวออกจากตลาดทั้งหมด ดังนั้นจึงยังไม่มีเหตุผลเพียงพอที่จะสรุปว่าผลกระทบเชิงลบต่อคริปโทโดยเฉพาะจะยืดเยื้อ ในอดีต การปรับมูลค่าภาคเทคโนโลยีบางครั้งส่งผลต่อ Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ เมื่อเกิดขึ้นพร้อมกับภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้นหรือการลดเลเวอเรจในวงกว้าง แต่ความสัมพันธ์นี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ ราคาคริปโทยังตอบสนองต่อสภาพคล่อง อัตราดอกเบี้ย กระแสเงินทุน และปัจจัยกระตุ้นเฉพาะของภาคส่วนด้วย ในระยะยาว สัญญาณสำคัญสำหรับเทรดเดอร์คริปโทคือ ความกังวลเรื่องผลตอบแทนจาก AI จะทำให้สินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวลงในวงกว้างหรือไม่ และนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐหรือสภาพคล่องในตลาดจะเปลี่ยนแปลงหรือไม่ จากข้อมูลที่มี ผลกระทบต่อคริปโทที่คาดการณ์ได้มีทั้งด้านบวกและลบ และเป็นผลทางอ้อม จึงเหมาะที่จะจัดอยู่ในกลุ่มเป็นกลาง