Google hisselerindeki satış dalgası, yapay zekâ yatırımlarının getirilerini gündeme taşıyor
Google hisseleri, son sonuçların yapay zekâ yatırımlarının nakit maliyeti ve geri ödeme süresine ilişkin yatırımcı endişelerini artırmasının ardından %12,64 düştü. Üçüncü çeyrek geliri %25 artarak 127,6 milyar dolara çıkarken Google Cloud geliri iki kattan fazla arttı. Ancak arama reklamlarındaki büyüme yavaşladı ve sermaye harcamaları 51,4 milyar dolara ulaşarak faaliyetlerden elde edilen nakit akışını aştı; serbest nakit akışı 9,1 milyar dolarlık nakit çıkışına dönüştü. Yönetim, sermaye harcamalarının 2027’de daha da artacağını söyledi ancak zirveye ne zaman ulaşacağını açıklamadı.
Yatırımcıların beklentilerin altında kalan geliri, yüksek serbest nakit akışı açığını ve sermaye harcamalarını artırma planlarını değerlendirmesiyle Amazon da baskı altında kaldı. Veri merkezi işindeki güçlü büyümeye rağmen, dördüncü çeyrek gelir ve kâr marjı tahminlerinin beklentileri karşılamaması üzerine Intel hisseleri geriledi. Sonuçlar genel olarak yapay zekâ yatırımlarına yönelik incelemeyi sıkılaştırdı: bulut ve bilgi işlem kapasitesine talep güçlü kalırken piyasalar, harcamaların kâr ve nakit getirisi sağlayacağına dair daha net kanıtlar istiyor.
Eli Lilly ise farklı bir tablo sundu. Mounjaro ve Zepbound ilaçlarının öncülüğünde gelir %39 artarak 24,4 milyar dolara çıktı ve şirket tam yıl satış tahminini üçüncü kez yükseltti. Hisseleri %6,57 değer kazanarak rekor seviyeye ulaştı. Sağlık, finans ve enerji hisseleri de yükseldi. Bu durum, yatırımcıların hisse senetlerinden veya yapay zekâdan tamamen vazgeçmek yerine, kazançları ve nakit akışları daha öngörülebilir şirketleri tercih ettiğine işaret ediyor. Yatırımcılar, yapay zekâ yatırımlarının yeterli getiri sağlayıp sağlayamayacağına dair ipuçları için Nvidia’nın sonuçlarını, bulut şirketlerinin gelecekteki sermaye harcaması planlarını ve ABD Merkez Bankasının faiz kararını izleyecek.
Neutral
Makale, kripto para piyasası için doğrudan bir katalizör sunmuyor: dijital varlıklardan, kripto düzenlemelerinden veya blokzincir projelerinden söz etmiyor. Kriptoyla ilgisi dolaylı; risk iştahındaki ve teknoloji sektörü değerlemelerine ilişkin beklentilerdeki değişimlerden kaynaklanıyor. Google hisselerindeki sert düşüş ve yapay zekâyla bağlantılı yüksek harcamalara ilişkin endişeler, yatırımcıların bu hareketi pahalı ve uzun vadeli büyüme hikâyelerine yönelik toleransın genel olarak azalması şeklinde yorumlaması durumunda, kripto paralar da dahil olmak üzere yüksek büyüme potansiyelli varlıklara yönelik algıyı olumsuz etkileyebilir. Kısa vadede bu durum oynaklığı artırabilir veya risk azaltımına yol açabilir; özellikle teknoloji hisseleri ve tahvil getirileri buna tepki olarak sert biçimde düşer ya da yükselirse.
Bununla birlikte rapor, Google ve Amazon'da bulut hizmetlerinin güçlü büyümesiyle yapay zekâ talebinin sağlamlığını koruduğunu da gösteriyor. Ayrıca yatırımcılar piyasadan tamamen çıkmak yerine hisse senedi sektörleri arasında geçiş yapıyor. Bu nedenle, kriptoya özgü ve kalıcı bir düşüş eğilimi olduğu sonucuna varmak doğru olmaz. Geçmişte teknoloji sektöründeki yeniden değerleme dönemleri, daha sıkı finansal koşullar veya genel çaplı kaldıraç azaltımıyla aynı zamana denk geldiklerinde bazen Bitcoin'e ve diğer riskli varlıklara da yansıdı; ancak bu ilişki otomatik değildir. Kripto fiyatları likiditeye, faiz oranlarına, fon akışlarına ve sektöre özgü katalizörlere de tepki verir. Uzun vadede kripto yatırımcılarının izlemesi gereken temel sinyaller, yapay zekâ getirilerine ilişkin endişelerin riskli varlıklarda daha geniş çaplı bir düşüşü tetikleyip tetiklemeyeceği ve Federal Reserve politikasında ya da piyasa likiditesinde değişiklik olup olmayacağıdır. Mevcut bilgilere göre kripto üzerindeki olası etki karma ve dolaylıdır; bu nedenle nötr bir sınıflandırma uygundur.