Рост доходности государственных облигаций повышает ставки по ипотеке и оказывает давление на акции
Доходности государственных облигаций резко выросли: доходность 30-летних казначейских облигаций США превысила 5%, в Великобритании достигнут 27-летний максимум, а в Японии установлены рекордные долгосрочные ставки. Рост доходностей государственных облигаций повышает ипотечные ставки, напрямую влияя на 30-летние ипотечные кредиты в США и увеличивая ежемесячные платежи. Акции также испытывают давление, так как более высокие доходности увеличивают стоимость капитала и снижают оценку акций. Корпоративные облигации, напротив, пользуются спросом, что побуждает эмитентов укреплять балансы. Аналитики предупреждают, что этот скачок доходностей создает «порочный круг» роста затрат на обслуживание долга для государств и ограничения частных инвестиций. Некоторые считают, что для разрыва цикла и восстановления доверия могут понадобиться меры фискальной экономии. Трейдерам следует следить за устойчиво высокими затратами на заимствование, которые могут ослабить рисковые активы и повлиять на решения центральных банков.
Bearish
Резкий рост доходности государственных облигаций увеличивает стоимость заимствований на всех рынках, снижая ликвидность и делая рискованные активы, такие как акции и криптовалюты, менее привлекательными. Исторически схожие всплески доходности в 2022 году вызвали массовые распродажи на рынках и медвежьи фазы на крипторынке, поскольку инвесторы переходили к более безопасным и высокодоходным инструментам. В краткосрочной перспективе трейдеры криптовалют могут столкнуться с давлением вниз, поскольку капитал перераспределяется из цифровых активов в облигации с высокой доходностью. В долгосрочной перспективе устойчиво высокие доходности могут ужесточить денежные условия, сократить спекулятивные вложения и ограничить потенциал роста криптовалют до тех пор, пока стоимость заимствований не стабилизируется или центральные банки не вмешаются.