Iniuugnay ng mga futures sa GPU computing ang kapasidad ng AI sa mga stablecoin
Nagiging naipagpapalit na asset ang GPU compute habang lumilikha ang lumalaking pangangailangan sa imprastraktura ng AI ng mga bagong batayan sa presyo at derivative. Ayon sa artikulo, maaaring maging bagong salalayan ng dolyar ng US ang kapasidad sa pagkuwenta, at natural na paraan naman ang mga stablecoin para sa kolateral at settlement.
Malaki ang saklaw ng pamumuhunan: inaasahang gagastos nang halos US$800 bilyon nang pinagsama-sama sa capital expenditure sa 2026 ang Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta at Oracle. Tinataya ng Goldman Sachs na maaaring umabot sa US$7.6 trilyon ang paggastos sa compute, mga data center at kuryente mula 2026 hanggang 2031.
Nagsisimula na ring mabuo ang mga merkado. Naglilista ang AX exchange ng Architect ng mga perpetual contract sa pagpapaupa ng H100, samantalang nag-aalok ang trade[XYZ] ng Hyperliquid ng kontrata sa H100 na ise-settle sa USDC. Nagmungkahi ang CME at Silicon Data ng mga futures na nakabatay sa rental index ng H100 at B200, ngunit naantala ang planong paglulunsad matapos pahabain ng CFTC hanggang Nobyembre 9 ang pagsusuri nito dahil sa mga alalahanin tungkol sa pagkakawatak-watak at manipulasyon ng merkado. Nag-anunsyo rin ang ICE at Ornn ng mga planong maglunsad ng GPU compute futures, na nakabinbin ang pag-apruba ng mga regulator.
Para sa mga crypto trader, ipinapakita ng pag-unlad na ito ang posibleng bagong gamit ng mga stablecoin sa mga merkado ng real-world asset at sa mga derivative ng institusyon. Gayunman, nasa maagang yugto pa ang mga produktong ito; magiging mahalaga sa mas malawak na paggamit ang pag-apruba ng mga regulator at maaasahang batayan ng presyo sa pagpapaupa ng GPU.
Neutral
Mahalaga sa estruktura ang balita, ngunit hindi ito nagbibigay ng agaran at malinaw na salik na magtutulak sa direksiyon ng mga pangunahing crypto asset. Maaaring palawakin ng mga derivative sa pagpaparenta ng GPU at pag-settle gamit ang USDC ang silbi ng mga stablecoin at pag-ugnayin ang mga crypto market at pagpopondo sa imprastraktura ng AI. Kung lumawak ang paggamit nito, maaari nitong suportahan sa mas mahabang panahon ang demand para sa settlement gamit ang stablecoin at mga on-chain na plataporma ng kalakalan.
Sa maikling panahon, gayunman, espesyalisado pa ang mga kontrata at nananatili ang kawalang-katiyakan sa regulasyon. Sumasalamin sa mga alalahanin tungkol sa magkakahiwalay na pagpepresyo at posibleng manipulasyon ang pinalawig na pagsusuri ng CFTC sa iminumungkahing futures ng CME. Maaaring limitahan ng ganitong mga pagkaantala ang panandaliang partisipasyon at likididad sa halip na mag-udyok ng malawakang pagbili o pagbebenta ng crypto. Maaaring bantayan ng mga trader ang paggamit ng USDC, dami ng kalakalan sa mga kontrata, at mga pasiya ng regulator upang malaman kung lumalawak ang merkado.
Katulad ito ng mga naunang pagtatangkang dalhin sa on-chain ang mga tradisyonal na produktong pangkalakal o pampinansyal: maaaring magpataas ng mga inaasahan ang mga anunsiyo, ngunit karaniwang nakasalalay sa mga pag-apruba, likididad, maaasahang benchmark, at tunay na demand ng mga user ang pangmatagalang epekto sa merkado. Sa mas mahabang panahon, maaaring magpatibay ng kaso para sa paggamit ng mga stablecoin bilang kasangkapan sa settlement ang matagumpay na mga merkado ng GPU compute at lumikha ng mga bagong gamit para sa mga institusyon. Opinyon, at hindi isang naitatag nang pagbabago sa sistema ng pananalapi, ang tesis ng artikulo na maaaring maging salalayan ng dolyar ang compute. Sa kabuuan, positibo ang potensiyal nito para sa imprastraktura ng merkado, ngunit malamang na limitado ang agarang epekto sa mga presyo ng crypto at sa pangkalahatang katatagan ng merkado, kaya angkop ang neutral na klasipikasyon.