Grayscale-এর DeFi টোকেনের মুনাফার তালিকা: HYPE শীর্ষে
Grayscale-এর গবেষণা বিভাগের প্রধান Zach Pandl নগদ প্রবাহ ও আয়ের ভিত্তিতে DeFi টোকেনের মূল্যায়নের একটি কাঠামো প্রস্তাব করেছেন। এই র্যাঙ্কিংয়ে টোকেনধারীদের রিটার্ন—স্টেকিং পুরস্কার ও বাইব্যাক থেকে নতুন টোকেন ইস্যু বাদ দিয়ে—সমন্বিত আয়ের ইল্ডের সঙ্গে তুলনা করা হয়েছে। সমন্বিত আয়ের ইল্ড সরবরাহের মুদ্রাস্ফীতি বিবেচনার পর প্রোটোকলের আয় পরিমাপ করে।
টোকেনধারীদের রিটার্নের তালিকায় ৮.০% নিয়ে HYPE শীর্ষে, এরপর ৭.৯% নিয়ে LIT। সমন্বিত আয়ের ইল্ডে ১৪.৪% নিয়ে CAKE প্রথম, LIT-এর হার ১৪.১% এবং HYPE-এর ৯.৮%। টোকেনধারীদের রিটার্নের শীর্ষ দশে থাকা পাঁচটি টোকেনের মান ঋণাত্মক: RAY, PENDLE, AAVE, JUP ও CRV। এগুলোর নতুন ইস্যু বাইব্যাক ও বিতরণের চেয়ে বেশি; এর অর্থ এই নয় যে সংশ্লিষ্ট প্রোটোকলগুলো অবশ্যই লোকসানে চলছে। উদাহরণস্বরূপ, AAVE-এর সমন্বিত আয়ের ইল্ড ইতিবাচক—৩.৭%।
Grayscale-এর DeFi টোকেন ইল্ড র্যাঙ্কিং ব্যবসায়ীদের প্রোটোকলের লাভজনকতার সঙ্গে টোকেনধারীদের কাছে বাস্তবে ফেরত দেওয়া মূল্যের তুলনা করতে সহায়তা করতে পারে। পরিসংখ্যানগুলো কেবল দৃষ্টান্তমূলক; এগুলো ২০ অক্টোবর পর্যন্ত বাজারের তথ্য এবং ২০২৬ সালের তৃতীয় প্রান্তিক পর্যন্ত সর্বশেষ ১২ মাসের আর্থিক ফলাফলের ওপর ভিত্তি করে তৈরি। Grayscale সতর্ক করেছে, এই র্যাঙ্কিং বিনিয়োগ-পরামর্শ নয়।
Neutral
প্রতিবেদনটি একটি মূল্যায়ন কাঠামো ও তুলনামূলক তথ্য উপস্থাপন করেছে, তবে এতে প্রোটোকল পরিবর্তন, বিনিয়োগ বা অন্য কোনো তাৎক্ষণিক বাজার-অনুঘটকের ঘোষণা নেই। তাই স্বল্পমেয়াদে এর সরাসরি প্রভাব সীমিত থাকার সম্ভাবনাই বেশি, যদিও ব্যবসায়ীরা র্যাঙ্কিংগুলো দেখে বেছে বেছে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারেন বা হোল্ডারদের জন্য নেতিবাচক রিটার্ন দেওয়া টোকেনগুলো নতুন করে মূল্যায়ন করতে পারেন। টোকেন বাইব্যাক, স্টেকিং পুরস্কার ও ইস্যু নিয়ে অতীতের বাজার-আলোচনার মতোই, হোল্ডারদের কাছে মূল্য ফিরিয়ে দিচ্ছে বলে মনে হয়—এমন প্রকল্পের দিকে মনোযোগ দ্রুত সরে যেতে পারে; তবে শুধু র্যাঙ্কিং থাকলেই চাহিদা বা দাম বাড়া নিশ্চিত হয় না।
দীর্ঘমেয়াদে, এই কাঠামো DeFi আয়, টোকেন ইস্যু, আনলক-সূচি এবং বাইব্যাক নীতি আরও খুঁটিয়ে দেখার প্রবণতা বাড়াতে পারে। শক্তিশালী আয় থাকা সত্ত্বেও হোল্ডারদের রিটার্ন দুর্বল—এমন টোকেনগুলোর টোকেনমিক্স পরিবর্তনের চাপ বাড়তে পারে, আর টেকসই বণ্টন বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ বাড়াতে পারে। তবে এসব পরিমাপ তথ্য ও অনুমানের ওপর নির্ভরশীল, এবং টোকেনের দাম বৃহত্তর বাজার পরিস্থিতি, তারল্য, গভর্ন্যান্স-সংক্রান্ত সিদ্ধান্ত ও প্রোটোকলের ঝুঁকির দ্বারাও প্রভাবিত হয়। সংখ্যাগুলো কেবল উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগ পরামর্শ নয়; তাই সামগ্রিক বাজার-প্রভাবকে নিরপেক্ষ হিসেবে মূল্যায়ন করাই যুক্তিযুক্ত।