Ranggo ng mga Yield ng DeFi Token ng Grayscale: Nangunguna ang HYPE sa Kita
Nagmungkahi si Zach Pandl, pinuno ng pananaliksik sa Grayscale, ng balangkas para bigyang-halaga ang mga DeFi token gamit ang cash flow at kita. Inihahambing ng mga ranggo ang yield para sa mga may hawak ng token—mga gantimpala sa staking at buyback, bawas ang bagong pag-isyu ng token—sa adjusted earnings yield, na sumusukat sa kita ng protocol matapos isaalang-alang ang paglobo ng supply.
Nangunguna ang HYPE sa ranggo ng yield para sa mga may hawak ng token sa 8.0%, kasunod ang LIT sa 7.9%. Nangunguna naman ang CAKE sa adjusted earnings yield sa 14.4%, kasunod ang LIT sa 14.1% at HYPE sa 9.8%. Limang token sa nangungunang sampu para sa yield ng mga holder ang may negatibong halaga: RAY, PENDLE, AAVE, JUP, at CRV. Mas malaki ang bagong pag-isyu ng mga ito kaysa sa buyback at pamamahagi; hindi ito nangangahulugang hindi kumikita ang mga protocol nila. Halimbawa, positibo ang adjusted earnings yield ng AAVE sa 3.7%.
Makakatulong ang mga ranggo ng Grayscale sa yield ng mga DeFi token para maihambing ng mga trader ang kakayahang kumita ng mga protocol sa halagang aktuwal na ibinabalik sa mga may hawak ng token. Ilustratibo lamang ang mga bilang, batay sa datos ng merkado hanggang Oktubre 20 at sa pinakahuling 12-buwang pinansiyal na performance hanggang ikatlong quarter ng 2026. Nagbabala ang Grayscale na hindi payo sa pamumuhunan ang mga ranggo.
Neutral
Ipinapakilala ng ulat ang isang balangkas para sa pagtataya ng halaga at paghahambing ng datos, ngunit wala itong ibinabalitang pagbabago sa protocol, pamumuhunan, o iba pang agarang salik na maaaring magpasigla sa merkado. Kaya malamang na limitado ang tuwirang epekto nito sa maikling panahon, bagaman maaaring piling tumugon ang mga trader sa mga ranggo o muling suriin ang mga token na negatibo ang balik sa mga may hawak. Gaya ng mga nakaraang talakayan sa merkado tungkol sa mga buyback ng token, gantimpala sa staking, at pag-isyu ng token, maaaring mabilis na mapunta ang pansin sa mga proyektong mukhang nagbabalik ng halaga sa mga may hawak—ngunit hindi garantiya ng demand o pagtaas ng presyo ang mga ranggo lamang.
Sa mas mahabang panahon, maaaring maghikayat ang balangkas ng masusing pagsusuri sa kita ng DeFi, pag-isyu ng token, mga iskedyul ng pag-unlock, at mga patakaran sa buyback. Maaaring mapilitang baguhin ang tokenomics ng mga token na malakas ang kita ngunit mahina ang balik sa mga may hawak, samantalang maaaring sumuporta sa interes ng mga investor ang mga napapanatiling pamamahagi. Gayunman, nakabatay ang mga sukatan sa datos at mga palagay, at naiimpluwensiyahan pa rin ang presyo ng token ng mas malawak na kalagayan ng merkado, likididad, mga desisyon sa pamamahala, at mga panganib sa protocol. Pang-ilustrasyon lamang ang mga bilang at hindi payo sa pamumuhunan, kaya pinakamainam na ituring na neutral ang kabuuang epekto sa merkado.