Grayscale DeFi 代幣收益排名：HYPE 回報領先

Grayscale 研究主管 Zach Pandl 提出一套以現金流和盈利為基礎的 DeFi 代幣估值框架。排名比較代幣持有人收益率（質押獎勵和回購，扣除新代幣發行）與經調整盈利收益率；後者衡量計入供應量通脹後的協議盈利。 代幣持有人收益率方面，HYPE 以 8.0% 排名第一，LIT 以 7.9% 緊隨其後。經調整盈利收益率方面，CAKE 以 14.4% 居首，LIT 為 14.1%，HYPE 為 9.8%。持有人收益率排名前十的代幣中，有五個錄得負數：RAY、PENDLE、AAVE、JUP 和 CRV。它們的新代幣發行量高於回購和分派；這不一定代表其協議無利可圖。例如，AAVE 的經調整盈利收益率為正數 3.7%。 Grayscale 的 DeFi 代幣收益率排名可協助交易者比較協議的盈利能力，以及實際回饋代幣持有人的價值。這些數字僅供參考，根據截至 10 月 20 日的市場數據，以及截至 2026 年第三季的過去 12 個月財務表現計算。Grayscale 提醒，這些排名並非投資建議。