Grayscale đăng ký các quỹ ủy thác tại Delaware cho ETF BNB và Hyperliquid (HYPE)
Grayscale đã đăng ký các quỹ tín thác theo luật Delaware vào ngày 8 tháng 1 năm 2026 cho hai công cụ ETF spot tiềm năng liên quan đến Binance Coin (BNB) và token HYPE của Hyperliquid. Những đăng ký này là bước chuẩn bị thường lệ trước khi nộp S‑1 và hồ sơ ETF chính thức lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Động thái theo tiền lệ của VanEck, công ty đã đăng ký một quỹ tín thác BNB vào năm 2025 trước khi nộp hồ sơ lên SEC, và diễn ra sau khi SEC phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết chung cho cổ phiếu quỹ tín thác dựa trên hàng hóa (bao gồm tài sản kỹ thuật số) vào tháng 9 năm 2025. Grayscale — quản lý khoảng 35 tỷ USD tài sản tiền mã hóa vào cuối năm 2025 và đã vận hành các ETF spot cho BTC, ETH, XRP và SOL — dường như đang chuẩn bị hồ sơ trình bày cấu trúc ETF, lưu ký, giám sát và công bố rủi ro. Bối cảnh thị trường khi đăng ký: BNB giao dịch quanh 892 USD và HYPE khoảng 26 USD vào ngày 8 tháng 1 năm 2026. Các quan sát cho rằng HYPE sẽ là mục tiêu ETF còn rất trẻ (khoảng một năm), có thể khiến SEC xem xét kỹ về thanh khoản và giám sát thị trường. Mặc dù đăng ký quỹ tín thác theo luật là bước nền tảng chứ không phải nộp hồ sơ chính thức lên SEC, bước này cho thấy động lực ngành tiếp tục hướng tới mở rộng các ETF spot tiền mã hóa. Các bước tiếp theo có khả năng bao gồm nộp S‑1; thời điểm và phê duyệt vẫn chưa chắc chắn và phụ thuộc vào việc SEC xem xét giám sát, lưu ký và rủi ro thao túng.
Bullish
Đăng ký các quỹ ủy thác theo luật Delaware cho BNB và HYPE là bước chuẩn bị làm tăng xác suất các tài sản này có thể trở thành ETF giao ngay — một kết quả theo lịch sử thúc đẩy nhu cầu và dòng vốn vào các token được niêm yết. Đối với BNB cụ thể, các hồ sơ tiền lệ (ví dụ: VanEck) và thanh khoản hiện có trên sàn khiến việc chuyển đổi thành ETF trở nên dễ dàng hơn; một thông báo hoặc hồ sơ ETF có khả năng là tin tăng giá cho BNB cả ngắn hạn và trung hạn khi các nhà giao dịch dự đoán áp lực mua liên quan đến ETF và tăng quyền tiếp cận của nhà đầu tư tổ chức. HYPE không chắc chắn hơn: đây là token trẻ hơn nhiều và thanh khoản thấp hơn, vì vậy mặc dù việc đăng ký quỹ cho thấy nhà phát hành quan tâm, sự xem xét của SEC về giám sát và rủi ro thao túng có thể trì hoãn hoặc chặn phê duyệt. Nếu được phê duyệt, HYPE có thể chứng kiến dòng tiền đầu cơ đáng kể do tính mới mẻ, tạo ra biến động mạnh ngắn hạn và áp lực tăng tiềm năng dài hạn nếu thanh khoản và trường hợp sử dụng trưởng thành. Nhìn chung, tin tức là tích cực cho BNB (con đường rõ ràng hơn tới ETF) và thận trọng tích cực cho HYPE (rủi ro/lợi nhuận cao hơn). Các nhà giao dịch nên theo dõi hồ sơ S-1, bình luận của SEC và thay đổi trong thanh khoản on-chain và vị thế phái sinh để xác định thời điểm vào lệnh và quản lý rủi ro.