グレースケールのファイル：四半期ごとにETH＆SOLのステーキング報酬（ETHE/GSOL）を現金で支払う

Grayscaleは、米国SECに対し、Ethereum Staking ETF（ETHE）とSolana Staking ETF（GSOL）の変更（改定）を求める申請を提出しました。提案によれば、信託は獲得したETHおよびSOLを売却し、残った価値を株主に対して少なくとも四半期に1回配分します。開始時期は早ければ8月になる可能性があります。 （7月17日に提出された）申請により配当のタイミングはより規則的になりますが、配分額は引き続き変動します。分配額は、各期間に生み出されるETHステーキング報酬およびSOLステーキング報酬から、スポンサーが負担しない費用を差し引いたうえで、関連する税務上の影響を加味したものになります。 また、grantor trustの枠組みに基づく投資家の米国連邦税の取り扱いも明確化しています。投資家は、信託が報酬を受け取った時点で、現金の分配が行われる前であっても、課税対象となるステーキング収益を認識する可能性があります。さらに、投資家が分配の前にETHまたはSOLへのエクスポージャーを売却した場合、キャピタルゲインまたはキャピタルロスが生じ得ます。 これはETHEにおける過去の前例に続くものです。2026年1月にGrayscaleは、2025年10〜12月のEthereumステーキング報酬を、株主への支払い（約939万ドル）の前に現金化しました。 トレーダーにとっては、ETHE/GSOLの変更により、ETHステーキングETFとSOLステーキングETFの「利回りを現金化したもの（yield-as-cash）」の比較可能性が改善する可能性があります。ただし、四半期ごとの現金の流れは、報酬や費用に応じて引き続き変動します。