그레이스케일 파일: 분기별로 현금으로 ETH & SOL 스테이킹 보상(ETHE/GSOL)을 지급

Grayscale는 미국 SEC에 Ethereum Staking ETF(ETHE)와 Solana Staking ETF(GSOL)를 개정하기 위한 신청서를 제출했다. 제안에 따르면 트러스트는 적립된 ETH와 SOL을 매각하고, 남은 가치를 주주들에게 최소한 분기마다 한 번씩 분배하며, 시행은 빠르면 8월부터 시작될 수 있다. (7월 17일 제출) 이번 공시는 지급 시점을 더 규칙적으로 만들지만, 지급 규모는 변동성을 유지한다. 분배금은 각 기간 동안 발생한 ETH 스테이킹 보상과 SOL 스테이킹 보상에서, 스폰서가 부담하지 않는 비용을 뺀 값과 관련 세금 효과에 따라 결정된다. 또한 grantor trust 프레임워크에 따라 투자자에 대한 미국 연방세 처리도 명확히 했다. 투자자는 현금 분배가 이뤄지기 전이라도 트러스트가 보상을 받는 시점에 과세 대상 스테이킹 소득을 인식할 수 있다. 투자자가 분배 이전에 ETH 또는 SOL 노출분을 매도하면, 자본이득 또는 자본손실도 발생할 수 있다. 이는 ETHE의 이전 선례와 같은 흐름이다. 2026년 1월 Grayscale은 2025년 10~12월의 이더리움 스테이킹 보상을 주주에게 약 939만 달러를 지급하기 전 현금으로 전환한 바 있다. 트레이더 입장에서는 ETHE/GSOL의 변화가 ETH 스테이킹 ETF와 SOL 스테이킹 ETF 간 ‘수익률을 현금으로 환산한 것(yield-as-cash)’의 비교 가능성을 높일 수 있지만, 분기별 현금 흐름은 여전히 보상과 비용에 따라 출렁일 전망이다.